公開持株会社Mega Matrixのデジタル資産戦略
公開持株会社Mega Matrix（MPU）は、Ethenaステーブルコインエコシステムをデジタル資産戦略の中心に据え、合成ドルプロジェクトがCircleのような既存企業から市場シェアを獲得できると見込んでいます。
米国GENIUS法の影響
同社の取り組みは、発行者に対する連邦監視を確立し、資本および流動性要件を設定する包括的なステーブルコイン法である米国GENIUS法の施行を受けたものです。この法案により、銀行やフィンテック企業は規制監視の下でドルペッグトークンを発行するための枠組みが整備されます。
Circleの成長とEthenaの潜在能力
Mega Matrixのエグゼクティブバイスプレジデント兼グローバルマーケット責任者のコリン・バトラーは、Circleが現在、ステーブルコインの巨大な成長を活用する唯一の上場企業であると語りました。Circleは6月に上場し、上場以来87％の株価上昇を記録しています。
同社は2024会計年度に16.8億ドルの収益と準備金収入を生み出し、1.557億ドルの純利益を上げました。これは主にUSDCの準備金からの利息収入によるものです。バトラーは、Mega MatrixがEthenaに同等の潜在能力を見ていると述べ、「私たちは、Ethenaが今後6〜12ヶ月で1.5億ドルを達成できると考えています。それはEthenaに対して6倍の上昇を意味します。」と語りました。
USDeの特徴と利点
彼は、Ethenaの成長を、ステーキングとヘッジ戦略の組み合わせを通じて利回りを生み出す合成ステーブルコインであるUSDeに帰しています。USDCやUSDtとは異なり、USDeは保有者にリターンを提供し、バトラーは「より魅力的な担保として機能する」と主張し、急成長する市場でのシェア獲得においてより良い位置にあると述べました。
Ethenaエコシステムへの投資家アクセス
投資家にアクセスを提供するために、Mega MatrixはEthenaエコシステムに特化した最初の上場デジタル資産トレジャリーとして株式を位置付け、準備金をEthenaのガバナンストークンであるENAに集中させています。「これにより、小売投資家が初めてステーブルコインの仮説に直接アクセスできるようになります」とバトラーは述べました。
デジタル資産戦略の資金調達
デジタル資産に移行する前、Mega Matrixは主にエンターテインメントおよびゲーム出版ビジネスとして運営されていました。同社は2021年にブロックチェーンの探索を開始し、2025年に正式にデジタル資産トレジャリーとして再ポジショニングしました。同社は20億ドルのシェルフ登録を通じてデジタル資産戦略を資金調達しており、時間をかけて資本を調達し、EthenaのENAガバナンストークンの保有を着実に増やす柔軟性を持っています。
手数料スイッチメカニズムと成功指標
Ethenaの手数料スイッチメカニズムを強調するため、Mega Matrixはシェルフ登録を提出しました。このメカニズムは、プロトコル収益の一部をENAステイカーに再配分し、トークン保有者がプロトコルの収益を共有できるようにします。この提案は2024年11月にWintermute Governanceによって導入され、Ethenaのリスク委員会にトークン保有者が収益分配から利益を得るためのパラメータを概説するよう求めました。
市場の観察者の注目
市場の観察者は、Ethenaの成長がすでにいくつかの元の閾値を超えていることに注目しています。累積プロトコル収益は資格基準に近づいているようで、USDeの時価総額は130億ドルを超え、世界で3番目に大きなステーブルコインとなっています。それでも、プロトコルはメカニズムがいつ実装されるかをまだ明確にしていません。
