アメリカ銀行協会（ABA）の懸念
アメリカ銀行協会（ABA）は、利息を生む決済用ステーブルコインに対するキャンペーンを強化しており、これが地域銀行からの預金を奪い、地元の融資を数十億ドル減少させる可能性があると主張しています。ホワイトハウスの調査がリスクを軽視しているにもかかわらず、ABAバンキングジャーナルの記事で、協会のチーフエコノミストは次のように述べています。
「決済用ステーブルコインの利息を禁止することが銀行融資に影響を与えるかどうかが問題ではなく、利息を許可することが地域銀行からの預金流出を促進し、銀行の資金調達コストを上昇させ、地域融資を減少させるかどうかが問題である。」
ホワイトハウス経済諮問委員会の報告書
ABAの批判は、ホワイトハウス経済諮問委員会の最近の報告書を対象としており、決済用ステーブルコインの利息を禁止した場合の影響をモデル化しています。この報告書によると、利息を排除することでアメリカの銀行融資がわずか21億ドル、つまり0.02%しか増加しない一方で、消費者福祉の損失が年間約8億ドルに達することが発見されました。
地域銀行への影響
ABAは、自身の研究で、利息を生む決済用ステーブルコインがアメリカの銀行預金の5〜10%に達し、保険付き貯蓄に対する真の競争相手となった場合に何が起こるかを問います。「アイオワ州の地域銀行への影響」という資料では、53億〜106億ドルの預金がアイオワの銀行から決済用ステーブルコインに移動した場合、州の融資が44億〜87億ドル減少する可能性があると推定しています。
資金コストの上昇と融資の減少
ABAジャーナルの記事は、地域銀行が預金を失うと「迅速に資金を置き換えなければならず、しばしば高コストの卸売借入を通じて行われる」と強調しています。これにより、残っている顧客を維持するために預金金利を引き上げる必要があり、資金コストが上昇し、「家庭や小規模企業にとって融資が減少し、借入コストが上昇することにつながる」と述べています。
政策立案者への警告
この懸念は、アメリカ独立地域銀行協会のデータを引用したナショナル・ロー・レビューによる以前の研究とも一致しており、決済用ステーブルコインに利息を許可することが、最終的に地域銀行の融資を推定1.3兆ドルの預金損失から8500億ドルも減少させる可能性があることを示唆しています。
ABAはその枠組みを逆転させ、将来の1〜2兆ドルのステーブルコイン市場において、利息が「銀行預金からの移行を加速させるメカニズムになる」と警告しています。特に小規模銀行から大規模機関、そして主に米国財務省によって裏付けられたステーブルコインの準備金へと移行することになります。
結論
議会が決済用ステーブルコインを規制するためのGENIUS法案やCLARITY法案のような立法を進める中、ABAの数字は「貯蓄商品としてのステーブルコイン」に対する政治的弾薬として利用される可能性が高いです。地域銀行家にとって、賭けは明確です：ステーブルコインが利息のない決済手段のままであるか、あるいは高利回りの競争相手となり、小さな町の融資からデジタルドルに向かう地域の貯蓄を再配分するリスクを抱えるかのどちらかです。
