イングランド銀行のステーブルコイン政策の変更
イングランド銀行は、個々のステーブルコインの保有に関する提案された制限を撤廃し、システミックなステーブルコインに関する最終的な政策および草案規則において準備金要件を緩和しました。中央銀行は月曜日に、個人が保有できるポンド担保のステーブルコインの上限を設定する計画を進めないと発表しました。
代わりに、イングランド銀行は発行できるステーブルコインの総額に制限を設け、初期の閾値を400億ポンド（528億ドル）とします。改訂された枠組みでは、発行者が準備資産の最大70%を短期政府債務に保有することが許可され、これは以前の協議で提案された60%から引き上げられました。残りの30%は、イングランド銀行の無利息預金に保管する必要があります。
金融安定性とユーザー保護
イングランド銀行の金融安定性担当副総裁サラ・ブリーデンは、これらの措置が新しい形のデジタルマネーの保護を確立し、支払いにおける革新を支援すると述べました。「これは、英国の支払いにおける選択肢と革新を高めるための重要なマイルストーンです」とブリーデンは言いました。
彼女は、この枠組みが迅速な償還権、ユーザーの保護、中央銀行からの支援を提供することを付け加えました。最終的な規則は、規制当局と業界参加者との間で、ポンド担保のステーブルコインが英国の金融システムでどのように機能すべきかについて数ヶ月にわたる議論の後に発表されました。
過去の提案と業界の反応
2025年11月、イングランド銀行は、初期の採用期間中に個人が単一の英国ステーブルコインを保有できる金額を2万ポンドに制限する一時的な制限を提案しました。法人ユーザーは約1350万ドルの制限に直面することになっていました。当時、銀行の関係者は、ステーブルコインが広く支払いに使用されるようになると、商業銀行からの大規模な預金流出のリスクを減少させるために制限が設けられたと述べました。
同じ協議では、ステーブルコインを支える準備金の少なくとも40%を中央銀行の無利息預金に保有し、残りは短期の英国政府債務に投資できると提案されました。デジタル資産企業、法律顧問、潜在的な発行者は、所有上限がウォレットや取引所全体で施行するのが難しいと主張しました。
デジタル決済戦略と今後の展望
イングランド銀行は、ステーブルコインをトークン化された銀行預金や小売中央銀行デジタル通貨を含むより大きなデジタル決済戦略の一部として位置付け続けています。2026年5月のシティウィークで、ブリーデンは、英国は伝統的な銀行預金と並行して複数の形態のデジタルマネーを支援すべきだと述べました。
彼女はまた、中央銀行が初期の採用段階で個々の所有制限ではなく、総発行に対する制限を検討していることを明らかにしました。最新の政策は、英国当局がいくつかのトークン化イニシアティブを進める中で発表されました。
イングランド銀行と金融行動監視機構は最近、トークン化された証券と市場インフラに関する規則についてフィードバックを求め、銀行-FCAデジタル証券サンドボックスは参加企業の商業ローンチに向けた準備を続けています。ステーブルコインは、発行者が特に国境を越えた取引のための迅速かつ低コストの支払い手段として推進する中で、近年急速に成長しています。
イングランド銀行は、大規模なステーブルコインの採用が商業銀行からの預金を移動させる可能性があると繰り返し警告しており、これは銀行の貸出および借入コストに影響を与える可能性があると関係者は述べています。最終的な枠組みは、これらの懸念に対処しながら、規制されたポンド担保のステーブルコインが英国市場で運営できる条件を整えることを目指しています。
