インドの暗号通貨政策の現状
インドの暗号通貨政策は現在、「規制の不確実性」に直面しています。この問題を解決するためには、住民に「憲法レベル」の自己保管資産の権利を与える「権利優先」の枠組みを実施する必要があります。
最高裁判所の影響と現状
インドの暗号政策は、2020年に最高裁判所が中央銀行による銀行禁止を解除して以来、主に既存の法律に依存しています。Web3ベンチャーキャピタル企業Hashed Emergentの上級法務顧問であるアーヴィンド・アレクサンダー氏によれば、この状況は「混乱を生み出し」、インドをグローバルな暗号リーダーにするという目標を妨げています。
権利優先の枠組みの必要性
これを解決するために、インドは住民に「憲法レベル」の自己保管資産の権利を与え、「包括的なKYC（顧客確認）なしでピアツーピア取引を行う」権利を付与する権利優先の枠組みを制定する必要があります。アレクサンダー氏はまた、専任の暗号規制機関の設立と、イノベーションのセーフハーバーやサンドボックス構造の創設を求めています。
「これらのステップを踏むことで、インドは散発的な助言と予測不可能な執行の管轄から、世界で最もバランスの取れた競争力のある暗号エコシステムの一つに変わり、才能、資本、グローバルプロジェクトをインドで構築するために引き寄せることができます」とアレクサンダー氏は述べています。
政府の動きとディスカッションペーパー
それにもかかわらず、インドのいくつかの報告によれば、政府は仮想資産に関するディスカッションペーパーを発表する準備が整っているとのことです。一部の観察者は、これがアジアの国を暗号業界が求めている規制の明確さに向かう道に乗せると考えています。
アレクサンダー氏は、仮想デジタル資産（VDA）ディスカッションペーパーの発表を歓迎し、正しい方向への一歩としていますが、質問を超えた内容でなければ意味がないと考えています。
「私たちは、VDAディスカッションペーパーが強力で多様なステークホルダーのロードマップを始動させる可能性を秘めていると信じていますが、広範な質問から権利に基づく政策提言に迅速に移行する場合に限ります」と彼は述べました。
COINS法の提案とその目的
7月21日、Hashed Emergentはその草案を発表しました：暗号システム監視、イノベーション、戦略（COINS）法2025。Hashed Emergentの別の法務顧問であるヴィシャール・アチャンタ氏は、このモデル法はWeb3ベンチャーキャピタル企業がインドの暗号環境について行った研究調査の結果に基づいて作成されたと述べました。
COINS法の長期的な目的についてアチャンタ氏は次のように述べました：
「COINS法は法的確実性、消費者保護、イノベーションの加速を提供し、インドを権利に基づく分散型金融のグローバルハブに変えることを目指しています。」
暗号ユーザーの権利とプライバシー
Hashed Emergentのモデル法の下では、暗号ユーザーが中介者を必ずしも使用せずに暗号資産を保有、移転、自己保管する権利が保証されています。同様に、モデル法は暗号領域にプライバシーの権利を拡張し、「合法的な匿名の移転が保護される」ことを確保します。
開発者にとって、モデル法は彼らが「公共ネットワーク上でコードを構築、テスト、展開する明示的な権利を持つ」環境を想定しています。
戦略的ビットコイン準備金の創設
一方、COINS法は戦略的なビットコイン準備金の創設にも触れており、アチャンタ氏によれば、これによりインドは従来の法定通貨や債券保有への依存を減らすことができるとしています。
モデル法は戦略的準備金を押収されたビットコイン（BTC）で構築することを提案していますが、アレクサンダー氏はそのような「押収量だけでは、規模で意味のある準備金を構築するには不十分かもしれない」と主張しています。
「この法案は、資産の統合を慎重な市場取得と補完する、測定された予算中立の購入枠組みを採用しており、財政の規律や市場の安定性を損なうことなく多様化の利益を提供します」とアレクサンダー氏は説明しました。
