スペインにおけるMiCAの適用
スペインの国家証券規制当局であるComisión Nacional del Mercado de Valores（CNMV）は、欧州連合の暗号資産規制（MiCA）の適用方法を示す専用のQ&Aを公開しました。この文書では、暗号企業が認可、通知、日常的な行動、移行制度について何を期待できるかを概説しており、MiCAが発効する際にプラットフォームが明確な「遵守するか、退出するか」の決定を下すよう促しています。
移行期間と企業の対応
この動きは、イタリアなどの他のEU加盟国と同様に、MiCAの移行の柔軟性を積極的に利用し、長期的な規制の不確実性を許容しない姿勢を示しています。CNMVはMiCAの承認を明確にし、MiCA FAQでは、暗号資産サービスプロバイダー（CASP）がスペインでの認可を取得する際の主要な質問を説明し、国家手続きがMiCAとどのように適合するかを明確にしています。
どの企業が対象となるか、MiCAが既存の国家登録とどのように相互作用するか、そして企業がCNMVがすでに設けた認可および通知プロセスにどのようにアプローチすべきかについても触れています。
Q&Aでは、認可に関連する通知や越境活動が移行期間中にどのように扱われるべきかも説明しており、企業は移行の締切を真剣に受け止める必要があると強調しています。
移行期間の詳細
移行期間中の運営に関して、MiCAの下では加盟国が既存のプロバイダーに限られた移行期間中の運営を許可することができますが、その期間は2026年7月1日まで、または認可が付与または拒否されるまでのいずれか早い方です。しかし、スペインは2025年12月30日に終了する短縮された移行期間を選択しました。
移行の恩恵を受ける企業は、その日までにMiCAの認可を取得しなければ、スペインでの対象となる暗号資産サービスの提供を継続することができません。
これに失敗した企業は運営を許可されず、認可なしでの継続的な活動はMiCAの規則に違反することになります。企業は、認可プロセスの結果に応じてモデルを適応させるか、運営を停止する準備をしなければなりません。
新しい基準と投資家保護
Q&Aには、MiCAがファンド、ベンチャーキャピタル車両、MiFID IIの企業にどのように適用されるかに関する新しい基準が付随しており、投資関連のインフルエンサーが顧客獲得に関与していると見なされるタイミングに関する更新されたガイダンスも含まれています。規制当局は、これらの措置をMiCAが発効する際の投資家保護を強化するための広範な取り組みの一環として位置付けています。
この動きは、イタリアでの類似の行動に続くもので、イタリアの規制当局であるCONSOBは、既存のVASPsがMiCAスタイルの認可を申請するか退出するための締切を2025年12月30日と定め、申請を行った企業のみが移行運営を許可され、いずれにせよ2026年6月30日までに行わなければなりません。
