テザーの2026年第1四半期の業績
テザーは、$191.8Bの準備金を背景に、2026年第1四半期に$1.04Bの利益を計上しました。テザー・インターナショナルは、四半期中に$10.4億以上の営業利益を上げたと発表し、総資産は約$183Bの流通しているUSDTに対して$191.8Bに達しました。これにより、テザーは世界のドル流動性において既に巨大な存在感を示しています。
準備金の構成と収益力
準備金の構成は、米国政府の債務に大きく依存しており、米国債のエクスポージャーは約$141B、金は$20B、ビットコインは$7Bとなっており、デジタル資産セクターで最大級のバランスシートを持つことを示しています。これらの数字は、テザーの収益力が依然として高利回りの国債から来ていることを強調しており、このモデルは2025年に$10B以上の利益を報告し、以前の開示で数十億ドルの余剰準備金を構築するのに役立ちました。
流動性とリスク管理
テザーの最新の証明書は、同社がUSDTを支えるために短期の米国政府証券と現金同等物に依存し続けていることを示しており、この構造は「流動性が高く、リスクが低い資産」に基づいていると繰り返し説明されています。これは重要で、米国債の利息収入が利益のエンジンであるためです。金利が高い状態が続くと、テザーは現在約$192Bの準備金ベースから利回りを得ており、規模を収益に変えるスピードはほとんどの暗号ネイティブビジネスよりも早いです。
資産の多様化とテザーの役割
金とビットコインへの多様化は、物語に第二の層を加えています。金の保有は、今年初めの$17B以上から現在約$20Bに増加し、ビットコインの準備は$7Bに達しており、USDT自体がドルにペッグされているにもかかわらず、テザーは非ドル資産へのエクスポージャーを増やしています。この更新は、ステーブルコインが取引、支払い、DeFi決済により深く組み込まれ、テザーの役割が発行を超えて資本配分、インフラ、戦略的投資に拡大し続ける中で行われました。
監査と透明性の向上
また、以前の報告でも、同社の利益と米国債保有の急増が示されており、2026年第1四半期に見られる同じコアパターンが確認されています：より多くの準備金、より多くの米国債、より多くの利益。テザーはビッグフォー会計事務所との初の完全な監査を追求していると述べており、これは準備金が増え続ける中で長年の透明性に関する批判に応えるためのステップです。
関連ニュースでは、テザーの金のポジションが同社の準備金多様化戦略の主要な貢献者としてすでに強調されています。
