ニューハンプシャー州のビットコイン担保債公聴会
ニューハンプシャー州の公務員は、2025年11月に州のビジネスファイナンス局が構造を承認した提案された1億ドルのビットコイン担保債について、7月8日に公聴会を開催する予定です。この債券は、ビットコイン取得に関連するニューハンプシャー州の投資信託であるNH CleanSpark Borrower Trust 2026-1を支援するための課税収益債として位置付けられています。
「これは、州に投資機会をもたらし、州の資金や納税者のドルを危険にさらすことなく、デジタルファイナンスのリーダーとしての地位を確立する革新的な方法です」とケリー・アヨット知事は述べました。
議題によれば、収益はビットコインの購入資金や債券発行に関連する費用をカバーするのに役立つとされています。BFA（ビジネスファイナンス局）は、この計画を州の資金に依存しないビットコイン担保の地方債として位置付けています。提案された構造の下では、当局がファシリテーターとして機能し、民間の借り手が返済義務を負うことになります。
ビットコイン担保の保管とリスク評価
BFAはまた、BitGo Trust Companyがビットコイン担保の保管者として機能すると述べています。資産は規制されたコールドストレージに保管され、取引からの手数料はビットコイン経済開発基金を支援します。ムーディーズは、提案された債券に2023年3月に仮のBa2格付けを付与しました。この格付けは投資適格を下回り、構造に関連する信用リスクを示しています。
この債券は過剰担保のビットコインに依存しており、借り手は債券の価値の約160%をBTCで担保することが期待されています。マルケット大学の名誉准教授であるデビッド・クラウゼは、4月の分析で懸念を示しました。
「この債券はデジタル資産を構造化ファイナンスに統合するための概念実証として機能するかもしれませんが、一般的な公共財政ツールとしては適していません」と彼は述べました。
ニューハンプシャー州のデジタル資産政策
この公聴会は、ニューハンプシャー州のデジタル資産政策への広範な推進に続くものです。州は暗号通貨や貴金属に投資することを許可する新しい法律に署名しました。ニューハンプシャー州はまた、2025年に戦略的ビットコイン準備法を承認した最初の米国の州となりました。この法律により、州は市場価値が5000億ドルを超える適格なデジタル資産に公共資金の最大5%を投資することが許可されています。
この債券提案は、州が公共財政とビットコインを結びつける試みのさらなる一歩を示すものです。しかし、7月8日の議題は公聴会を示しており、発行が完了したわけではありません。最終的な道筋は、ケリー・アヨット知事と5人のメンバーからなる執行評議会の承認に依存します。
