ビットコイン保有者への新たな提案
ビットコイン保有者は、Babylon Labsの新しい提案により、ビットコインブロックチェーンからBTCを移動させることなく、Aaveを通じてステーブルコインを借りることができるかもしれません。この提案は、分散型金融（DeFi）の最大の貸付プラットフォームの一つを拡張するものです。
提案の概要
10月14日のガバナンス提案で、Babylonはユーザーが特別なTaprootボールトにネイティブビットコインをロックしながら、Aave V4を通じてステーブルコインを借りることを可能にする統合を概説しました。従来のビットコイン担保のDeFi貸付は、しばしばWrapped BTCの表現に依存していますが、基礎となる担保はビットコインのまま残ります。
この提案は、初期のコミュニティの温度チェックを超えて進展しましたが、さらなるリスク評価とガバナンスの承認が必要です。
システムの仕組み
提案されたシステムは、BabylonのTrustless Bitcoin Vaults（TBVs）を使用して、ビットコイン担保とAaveのEthereumベースの貸付インフラを接続します。ユーザーはビットコインネットワーク上のTaprootトランザクション出力にBTCをロックします。その後、対応する記録がAave V4内でその担保を表し、借り手は基礎となるコインをEthereumに移動させることなく、ステーブルコインの流動性にアクセスできるようになります。
緊急メカニズムとリスク
この設計は、BTC担保による借入を管理するBabylon Spokeと、清算と決済をサポートするBTC Vault Swap Spokeの2つのコンポーネントを導入します。Aave V4は通常ERC-20担保を受け入れるため、統合はビットコインボールトを表す制限された会計トークンを作成します。ただし、そのトークンは従来のWrapped BTCのように自由に取引または移転することはできません。
Babylonによれば、既存のステーキングインフラは2024年8月以降、累計で10万BTC以上を活性化しており、ビットコインベースの金融アプリケーションに対する需要の証拠を提供しています。
ガバナンスと収益分配
提案されたシステムは、ネイティブBTCを保管ブリッジに移動させることを避けますが、その引き出しメカニズムは追加の考慮事項を導入します。10月16日、ガバナンス参加者は、Babylonが管理する緊急メカニズムが、ビットコインがボールト内で保護されている場合でも、ユーザーが担保を引き出すのを防ぐ可能性があるかどうかを疑問視しました。
BabylonのエンジニアAleksa Opacicは、緊急停止はBTCを移動または解放することはできませんが、引き出し、返済、清算を一時的にブロックすることができると応じました。Babylonによれば、緊急コントロールは、7人中4人の暫定ガバナンスマルチシグアレンジメントと、別の5人中3人の緊急ガーディアングループを含むことになります。
市場への影響
この開発は、ビットコイン担保の信用に対する広範な機関の関心と、AaveのV4貸付アーキテクチャの拡張に続いています。一方、Strikeからのビットコイン担保ローンのような製品は、異なるプロバイダーが流動性と清算リスクのトレードオフにどのようにアプローチしているかを示しています。
