ヨーロッパ市場の魅力と暗号企業の機会
ヨーロッパ市場は、世界中の企業にとって魅力的な市場の一つであり、暗号企業もその例外ではありません。この地域には、GDP per capitaが高い国々が集まり、デジタル資産に投資する意欲のあるテクノロジーに精通した若い世代が存在します。また、比較的低い採用率を背景に、暗号ビジネスにとってフレンドリーな環境が整っています。
MiCA規制の影響
Markets in Crypto Assets (MiCA) 規制の導入により、EU内のデジタル資産に関するフレームワークが確立され、企業に対する明確なコンプライアンスガイダンスとユーザー保護が強化されました。これにより、ヨーロッパは投資家やスタートアップにとってさらに魅力的な市場となりました。しかし、実際にはこの地域が暗号企業にとって完璧なエコシステムであるかどうかは疑問です。
ライセンス申請とコンプライアンスの課題
MiCA規制によれば、すべての欧州の暗号資産サービスプロバイダー（CASP）および仮想資産サービスプロバイダー（VASP）は、27の加盟国全体で統一ライセンスを申請する必要があります。このプロセスを容易にするために、MiCAは最大18ヶ月の推奨移行期間、いわゆる「祖父条項」を設けています。しかし、この移行期間中、国境を越えたルールは非常に断片化しており、調和が欠けています。
ESMAは、「祖父条項の恩恵を受ける企業による国境を越えた活動は、企業が本国およびホスト加盟国の関連法令を遵守している場合にのみ発生する可能性があります。」と述べています。
したがって、欧州の暗号企業は、母国の祖父条項要件とターゲット国の要件の両方を満たす必要がある二重のコンプライアンス義務に直面しています。このように、EU27全体での国境を越えた認識は存在せず、どの欧州国でサービスを提供する許可も、調和されたEUの暗号規制ではなく、以前に確立されたローカルフレームワークに依存しています。
ホワイトペーパーとマーケティングルールの遵守
現在、ヨーロッパではこの状況が続いており、オペレーターは各管轄区域の規制に従わざるを得ません。加盟国はまだ祖父条項ライセンスの相互認識に合意していません。国境を越えた認識の欠如は、MiCAの下で暗号企業が直面する唯一の課題ではありません。新しい規制の下で、欧州市場に適応する企業や新たに参入する企業は、追加のプレッシャーに直面しています。
以前は任意であったホワイトペーパーの作成が、今では暗号資産を提供したり、取引所に上場したりする企業にとって必須となっています。特定の暗号通貨、特に資産参照トークン（ART）および電子マネートークン（EMT）に関しては、ホワイトペーパーは適切な規制機関から事前に承認を受ける必要があります。
AML/CTF基準と顧客保護
さらに、ヨーロッパのすべての暗号オペレーター（CASP）は、より広範な要件に従うことが義務付けられています。具体的には、顧客の身元を確認し、顧客資金の出所の詳細な記録を維持し、MiCAおよび広範なAML指令に基づいて疑わしい活動を検出、フラグ付け、報告するために取引を監視することによってAML/CTF基準を遵守することが求められます。
また、顧客データを保護し、厳格な機密性を維持し、サイバーセキュリティリスクを軽減するための堅牢なメカニズムを構築すること、公正性、透明性、強力な顧客権利保護を優先すること、顧客の苦情や紛争解決のためのアクセス可能で効果的なチャネルを作成することも求められています。
法律顧問の重要性
ヨーロッパでの存在感を拡大する際に完全なコンプライアンスを確保することは、断片化された国境を越えたルールと企業への増大する義務の中で、過去よりもはるかに困難になっています。MiCAや移行フレームワークを意図せずに違反することによる潜在的な執行および評判リスクを回避するために、多くの暗号オペレーターは、Inteliumlawのような経験豊富な法律顧問に頼っています。
ヨーロッパの主要なハブに企業を設立する支援において強力な実績を持つ法律事務所は、現在、地域で移行およびスケーリングを行う暗号企業に対して、MiCAライセンスを取得し、EUでのコンプライアントな運営を開始するよう助言しています。困難が続く中でも、経験豊富な法律専門家に依存することで、暗号企業が祖父条項期間中およびその後に選択したEU加盟国の要件に完全に準拠した市場参入を円滑に進めることが可能です。
