上海での非公開会議
上海の国有資産監督管理委員会は先週、ステーブルコインとブロックチェーンインフラに関する非公開会議を開催しました。この会議では、中国全土での暗号通貨禁止にもかかわらず、市営企業での潜在的なパイロットプロジェクトが示唆されました。
会議の内容と目的
会議は、上海国有資産監督管理委員会（SASAC）の所長である何清が主導し、国有企業がブロックチェーン技術を利用して国境を越えた貿易、サプライチェーン管理、資産のデジタル化を行う方法について議論されました。
「新興技術に対する感受性を高め、デジタル通貨に関する研究を強化する必要がある」と何は参加者に語った。
政策のシフトとその影響
このセッションは定例の政治研究会議として位置づけられましたが、ステーブルコインに焦点を当てていることは、政策思考のより明確なシフトを示唆しています。これは、深圳の公務員がステーブルコイン詐欺に関する公的警告を発表した1週間後に行われました。
このシフトは、投機的な暗号資産と国家公認の金融インフラを分ける中国のデジタルファイナンスのプレイブックにおけるより広範な再調整の一部として、観察者の注目を集めています。
「ステーブルコインは投資資産ではなく、主権的な金融手段と見なされています」と、オンチェーン資本配分者であるサム・マクファーソンは述べました。
ブロックチェーン技術の実験
マクファーソンは、この動きが暗号の自由化を示すのではなく、国家主導の金融インフラにおける制御された実験を反映していると述べました。
「これにより、規制当局は厳しい資本管理の枠内でブロックチェーンベースの決済をテストできます」と彼は説明しました。
アジアにおけるステーブルコインの需要
マクファーソンは、アジア全体でステーブルコインインフラの需要が急成長していると主張し、韓国、シンガポール、香港などのアクティブなDeFiエコシステムを持つ管轄区域を挙げました。
先月上海で開催された2025年ルージャズイフォーラムでは、中国人民銀行の総裁である潘功勝が初めてステーブルコインについて公に言及し、同国の中央銀行のトーンの変化を示しました。
「これらの革新は中央銀行デジタル通貨とステーブルコインの開発を加速させ、従来の決済および清算システムを再構築しています」と潘は述べました。
今後の展望
しかし、中国の権限に近い都市では、ステーブルコインは依然として政策の最前線であり、厳しく監視され、慎重にテストされています。マクファーソンは、「これらの動きは香港のデジタル資産に対する長年の前向きな姿勢と一致しています」と述べました。
「国境を越えた深圳は、内陸の統治の下でより警戒しています」と彼は言いました。しかし、「概念実証がステーブルコインが特定のプロジェクトを進めることができることを示せば、他の都市は同様の採用に対してより開かれる可能性があります」と彼は続けました。
このトップダウンの調整と地域の実験の組み合わせは、中国のデジタル資産戦略を反映しているとマクファーソンは主張しました：厳しい管理とターゲットを絞った革新の組み合わせです。
「一見すると乖離しているように見えるものは、実際には階層的な実験です」と彼は述べました。
