地域銀行と安定コインの関係
地域銀行は、安定コイン発行者がCoinbaseやKrakenなどの取引所と提携することで利息の禁止を回避していると主張し、地域銀行からの預金流出や融資制限の可能性について警告しています。
デジタル資産市場の明確化法案
同時に、デジタル資産市場の明確化法案が上院に進んでおり、議員たちは暗号通貨の監視の範囲について意見が分かれています。支持者はCLARITY法案が長らく求められていた規制の明確性を提供すると述べていますが、批評家は制裁遵守や違法金融に関する未解決の問題がその通過を遅らせる可能性があると警告しています。
アメリカ銀行協会の地域銀行者協議会は、GENIUS法の改正を議会に求めており、安定コインに関する法律の抜け穴が利息を生む暗号製品を通じて伝統的な銀行を脅かし、地域の融資を危険にさらしていると主張しています。
安定コインに関する規則の厳格化
月曜日に上院に送付された書簡の中で、地域銀行者協議会は、発行者が暗号通貨取引所のような第三者を通じてトークン保有者に間接的に利息を提供することを防ぐために、安定コインに関する規則を厳格化すべきだと述べました。GENIUS法は昨年成立し、安定コイン発行者が保有者に利息や利回りを支払うことを明示的に禁止しています。
議員たちは、利息を生む安定コインが銀行の貯蓄口座と直接競合し、伝統的な金融システムから預金を吸い上げる可能性があると銀行が主張した後、この制限を支持しました。しかし、地域銀行者たちは現在、一部の企業が法律の意図を回避する方法を見つけたと主張しています。
取引所との提携による利息の回避
協議会によると、安定コイン発行者は、特定の安定コインをプラットフォーム上で保有するユーザーに報酬を提供するデジタル資産取引所やその他の関連会社と提携することで、実質的に利息を生むことを可能にしています。協議会は、CoinbaseやKrakenのような取引所が安定コインの残高に関連した報酬プログラムを提供していることを具体的に指摘しました。
これらの報酬は技術的には発行者自身から支払われていないものの、銀行家たちは最終的な結果は同じであると主張しています。消費者は銀行預金から安定コインに資金を移動するように促されているのです。
地域銀行への影響と警告
この傾向が続けば、地域銀行が小規模企業、農家、学生、住宅購入者に融資できる資本の量が減少する可能性があると警告しています。特に農村部やサービスが行き届いていない地域ではその影響が顕著です。
「この活動は例外が規則を飲み込むことを許しています」と協議会は述べ、取引所や関連する暗号企業は銀行の信用創造の役割を置き換えるために設計されていないと付け加えました。
議員への呼びかけと今後の展望
銀行家たちは、安定コイン発行者の関連会社やパートナーが利息や利回りを提供することを明示的に禁止するよう議員に呼びかけており、この制限を現在議会を通過中のより広範な暗号市場構造法案に含めることを望んでいます。この動きは、より大きな銀行グループによる以前の取り組みと非常に似ています。
一方、暗号業界のグループは強く反発しています。Crypto Council for InnovationとBlockchain Associationは、支払い用安定コインは融資の資金調達に使用されておらず、さらなる制限は革新を抑制し、消費者の選択肢を減少させると主張しています。
法案の進展と議論
暗号通貨がアメリカでどのように規制されるかを定義することを目的としたデジタル資産市場の明確化法案は、来週上院で審議される予定です。アメリカ合衆国上院議員Tim Scottは、暗号市場構造に関する投票が期待されており、議員たちはデジタル資産の規制環境を再構築する可能性のある法案について正式に議論する準備を進めていることを確認しました。
進展があるにもかかわらず、この法案は暗号業界内で物議を醸しています。2025年5月に導入されて以来、経営者、弁護士、投資家はCLARITY法案が革新と監視の間で適切なバランスを取っているかどうかを議論しています。
MetaLeXの創設者であり暗号弁護士のGabriel Shapiroは、アメリカは暗号市場構造法案を最終的に持つことになる可能性が高いと述べていますが、違法金融に関する未解決の懸念がプロセスを複雑にする可能性があると警告しています。
しかし、妥協が最終的に達成される可能性があるとも示唆しています。他の人々は、法案が上院をスムーズに通過するかどうかについて懐疑的です。Galaxy Digitalのリサーチ責任者Alex Thornは、超党派の合意が達成可能かどうかは依然として不明であり、最近の上院会議で提起された残る争点を指摘しました。
Thornによれば、民主党はDeFiフロントエンドが制裁に準拠することを要求し、違法取引をブロックするインターフェースを可能にし、アメリカ財務省の外国資産管理局に違法活動に関連する団体に対して行動を起こす権限を拡大することを求めています。
資産運用会社の見解と影響
Castle Island Venturesの創設パートナーNic Carterは、これらの要求は大部分が合理的であり、法案の核心的な目的を必ずしも損なうものではないと反論しました。立法プロセスの長期化がすでに具体的な影響を及ぼしていると考える人もいます。
資産運用会社CoinSharesは、CLARITY法案に関する遅延が原因で、12月中旬に暗号投資商品から約9億5200万ドルの流出を記録したとしています。Coinbase Institutionalの戦略責任者John D’Agostinoは、法案が時間を要している理由を理解しており、アメリカにおける暗号およびデジタル資産市場の長期的な成長を形作る基盤となる立法であると述べています。
