暗号資産の規制に関する議論
ワシントンの代表者たちは、商品先物取引委員会（CFTC）に暗号資産の規制を任せたいと考えていますが、同機関がその任務を遂行できるかどうかには疑問が残ります。先週、アメリカの下院議員フレンチ・ヒルがデジタル商品という新しい資産カテゴリーを創設する法案「クラリティ法」の初稿を発表しました。この法案は、適格な資産が二次市場で比較的自由に取引できるようにし、CFTCに暗号通貨を規制するための多くの権限を与えることを目指しています。
CFTCの権限と構成
CFTCは商品取引法（CEA）に基づいて権限を持ち、同法は新たな立法によって定期的に改正され、現代化が進められています。証券取引委員会（SEC）やその他の連邦委員会と同様に、CFTCは5人の委員から構成されており、それぞれが上院によって承認されなければなりません。
現在、そのうちの1つの職が空席であり、他の委員も近い将来に同機関を離れる予定です。この状況は、クラリティ法が可決された場合でも、CFTCが暗号産業を効果的に規制する能力を妨げる可能性があります。
議長の任命と規制の停滞
大統領の政権が変わると、特に政権が異なる政党に移る場合、CFTCの議長は辞任し、新しい議長が大統領によって任命される習慣があります。特に、CEAは同じ政党からの委員が3人を超えることを禁じています。ドナルド・トランプが2025年1月に就任した際、前の民主党議長ロスティン・ベナムは辞任しました。
「この状況は委員会の停滞した状態を改善するものではありませんが、グリッドロックを解除するのが難しくなる可能性を示唆しています。」
委員会の機能と影響
CFTCの業務は停止しているわけではなく、いわゆる独立機関の一部機能は議長のもとで行われていますが、委員の多数決を要する機能は実行できなくなります。例えば、規制の発行や修正、政策声明、免除や無行動基準などが含まれます。
これまでのところ、暗号産業はこの状況を問題視していなかったようですが、前大統領ジョー・バイデン政権が「執行による規制」を行ったことが、不満として挙げられています。最も顕著な例は予測市場産業で、合法的な予測市場は商品取引法の下で「イベント契約」として管理されています。
今後の見通し
クインテンツがこの問題を解決できる可能性はありますが、暗号産業は彼にすべての未来を委ねることができるのでしょうか？ CFTCがこれらの新しい市場を許可するかどうかの決定を下すことが最終的には求められる状況にあり、委員たちが退任の計画を立てている状況で、厳しい未来が予想されます。
