トークン化された金の規制に関する議論
英国金融行動監視機構（FCA）は、主要銀行や他の市場参加者と共にトークン化された金の基準について議論を行っていると、8月10日のフィナンシャル・タイムズが報じています。この議論では、物理的な金のデジタル表現が、担保として含まれる卸売市場でどのように機能するかが検討されています。
FCAのルールブックと政策文書
これまでのところ、トークン化された金に特化したFCAの独立したルールブックは作成されていませんが、これはFCAとイングランド銀行、プルーデンシャル規制機関（PRA）による5月18日の共同政策文書に基づいています。この文書では、トークン化された金がクリアされていない店頭デリバティブの担保としての可能性が明示されています。
「FCAとPRAはトークン化された担保の適格性を見直しており、トークン化されたマネーマーケットファンドやトークン化された金からの潜在的な利益を認識しています。」
規制枠組みの適応と競争
フィナンシャル・タイムズによると、FCAは主要銀行や他の業界参加者と共にトークン化された金の規制枠組みについて議論しています。この枠組みは、各トークン化された資産に対して自動的に別の規制カテゴリーを作成するのではなく、既存の卸売市場ルールを適応させる方向を示しています。
PRAはまた、トークン化された伝統的資産は、法的権利と基礎的リスクが比較可能な場合、一般的に従来の同等物と同じプルーデンシャルな取り扱いを受けるべきであると述べています。
トークン化された金の将来
規制の作業は、資産がデジタルであるかどうかだけでなく、その法的権利、保管の取り決め、リスクが、代表する従来の資産と比較可能であるかどうかにも焦点を当てています。フィナンシャル・タイムズは、ロンドンが世界の金取引量の約70％を占めていると報じています。
規制の議論は、ロンドンが金取引においてより大きな役割を求めるアジアの金融センターからの競争が強まる中で行われています。既存のロンドン市場の規模はかなり大きいです。LBMAのデータによれば、ロンドンの金庫には、3月末時点で約1.384兆ドル相当の9,339トンの金が保管されています。
今後の展望
FCAとイングランド銀行は、7月3日により広範なトークン化に関する相談を終了しました。彼らの公表されたタイムテーブルでは、業界ワークショップ、夏の間の応答声明、2026年後半の完全なクロスオーソリティのロードマップが求められています。フィナンシャル・タイムズは、FCAの計画に詳しい人物を引用して、トークン化された金の基準の開発に関する発表が今後数ヶ月以内に期待されると報じています。
したがって、金の次のステップは規制の詳細です。規制当局は、トークン化された金が英国の卸売市場で一般的な担保源となる前に、適格性、法的所有権、保管、リスクをカバーする基準を決定する必要があります。
