暗号市場構造法案の再交渉
今週、米国の議員たちは長らく遅れていた暗号市場構造法案の交渉を再開しましたが、財務省の権限拡大の提案がデジタル資産業界全体で新たな反発を引き起こしています。
財務省の権限拡大とその影響
争点の中心には、財務省がSEC、CFTC、連邦準備制度と協議の上で、分散型金融（DeFi）プロトコルを「制限リスト」に載せることを可能にする条項があります。これにより、米国のアクセスが実質的に遮断される恐れがあります。
支持者はこの文言を国家安全保障の保護策として位置づけていますが、批評家は、制裁レベルの権限を限られた制約の下で創出するものであり、適正手続きやプライバシー、オープンソース金融の未来に対する懸念を引き起こすと主張しています。
財務省の制限対象指定のメカニズム
草案の文言の下では、財務省は、活動が制裁回避や違法金融を助長する、または市場の安定性や国家安全保障を脅かすと判断した場合、任意のDeFiプロトコル、フロントエンド、または関連するエンティティのクラスを制限対象として指定することができます。
一度リストに載せられると、米国の個人や金融機関は、財務省がライセンスを付与しない限り、そのプロトコルと相互作用することが禁止されます。
DeFiリスク評価とその懸念
この条項はまた、財務省にDeFiリスクを評価する年次報告書を公表し、いかなる大規模プロトコルが「真に分散型」と見なされるかを評価するよう指示しています。批評家は、そのテストが未定義であり、主観的な解釈に脆弱であると指摘しています。
政策アナリストのスコット・ジョンソンは、この文言が財務省にプロトコルに対して基盤レイヤーでのコンプライアンス構築を圧力をかけることを可能にし、プライバシーを実質的に排除する可能性があると警告しました。
市場構造の議論と政党間の対立
この争いは市場構造の議論におけるより広範な分裂を反映しています。法案を支持する共和党員は、明確な連邦ルールがアクセスを拡大し、コストを削減し、イノベーションを支援すると述べています。
一方、民主党は、拡大された送金規則や開発者の責任を含む、より強力な違法金融規定を求めています。業界の弁護士は、これらの要素をブラックリスト権限と組み合わせることが、限られた制約の下で重複した執行ツールを生み出すと述べています。
今後の展望と交渉の行方
交渉者たちは、10月に類似の文言について最後に議論し、その際に話し合いが停滞しました。関係者によれば、修正の可能性は残されていますが、再開された議論は、執行権が分散型設計と衝突する際に、いかに迅速に超党派の勢いが崩れるかを示しています。
