韓国におけるステーブルコイン発行の現状
韓国は、ステーブルコイン発行における銀行の役割を巡る継続的な対立の中、国内発行のステーブルコインの枠組みを持たずに年末を迎える可能性が高い。韓国銀行（BOK）と他の金融規制当局は、韓国ウォンに裏付けられたステーブルコインの発行における銀行の関与の程度について対立しており、2025年末に到着することが広く期待されていた枠組みが遅れていると、韓国の中央日報が報じた。
銀行の関与と規制の対立
BOKによれば、規制承認を求めるステーブルコイン発行者の少なくとも51%は銀行のコンソーシアムが所有すべきであるとされているが、規制当局は多様な業界プレーヤーの関与に対してよりオープンである。BOKの公式は、「すでに規制の監視下にあり、マネーロンダリング対策の取り扱いに豊富な経験を持つ銀行が、ステーブルコイン発行者の主要株主として最も適している」と報じている。
BOKは、ステーブルコイン発行において銀行が主導的な役割を果たすことで、金融および外国為替の安定性に対する潜在的なリスクを軽減できると述べた。また、非銀行企業がステーブルコイン発行の主導権を握ることを許可することは、産業企業が金融機関を所有することを禁じる既存の規制を損なう可能性があると警告した。
「非銀行企業にステーブルコインを発行させることは、実質的に狭義の銀行業務を行うことを許可することに等しい — 同時に通貨を発行し、決済サービスを提供すること」とBOKは最近のステーブルコインに関する研究で記載した。
法案の審査と業界の動向
ステーブルコインに関する3つの法案が審査中で、金融サービス委員会（FSC）は、10月に政府の法案の一環としてウォンに裏付けられたステーブルコインの規制枠組みを導入することが期待されていた。地元の業界出版物Bloomingbitの報告によれば、国会の政治問題委員会は、月曜日に与党と野党の議員が提出したステーブルコイン発行に関連する3つの法案を現在審査中である。
提案された立法には、与党の民主党（DPK）から提出された2つの法案と、野党の国民の力党（PPP）からの1つの法案が含まれている。3つの提案された法案はすべて、発行者に対して50億ウォン（340万ドル）の最低資本を規定しているが、ステーブルコイン発行者が保有に対して利息を提供することを許可すべきかどうかなど、いくつかの対立する領域がある。
「キム・ウンヒの法案は利息の支払いを許可しているが、キム・ヒョンジョンの法案とアン・ドゴルの法案はそれを禁止しようとしている」と報告されている。
テクノロジー企業の動きと今後の展望
韓国の立法者がステーブルコインの枠組みについて分裂している中、Naverなどの地元のテクノロジー大手は、主要な取引所Upbitの運営会社Dunamuとの潜在的な合併の中で、ステーブルコイン関連の取り組みを加速させている。地元の報道によれば、Naver Financialは、Hashedおよび釜山デジタル取引所との協力により、来月ステーブルコインウォレットを立ち上げる予定である。
BOKがステーブルコイン発行において銀行に主導的な役割を与えることを支持する姿勢は、2025年6月に副総裁のリュ・サンダイが銀行にステーブルコインの主要発行者としての役割を果たすよう呼びかけたことと一致している。7月には、KB国民、シンハン、ウリ、農協、企業、スヒョプ、シティ・コリア、SCファーストバンクの8つの主要な韓国の銀行が、2026年にウォンペッグのステーブルコインを発行するために協力することが報じられた。
