香港における規制されたステーブルコインの導入
香港は、今年初めに2つの銀行支援機関が発行者ライセンスを取得した後、初の規制されたステーブルコインが2026年の中頃から後半にかけて流通を開始する見込みであることを確認しました。香港の金融サービスおよび財務局のクリストファー・ホイ長官が香港立法会に対して行った書面での回答によると、香港金融管理局（HKMA）は2026年4月に銀行背景を持つ2つの機関にステーブルコイン発行者ライセンスを付与しました。
発行時期と監視体制
ホイ氏は、期待される発行時期はこれらの機関の既存のビジネスプランに基づいていると述べました。回答では、規制当局が市場の監視をどのように行うかについても説明されており、ライセンス制度は金融イノベーションを支援しつつ、ユーザーを保護し、通貨および金融の安定を維持することを目的としているとされています。
「政府はHKMAが規制されたステーブルコインが香港の銀行システムに与える影響を考慮した上でライセンス制度を策定したことを明らかにしました。」
準備金と監視の継続
2025年8月に施行されたステーブルコイン条例の下では、ライセンスを持つ発行者は、銀行預金や高品質の流動性のある債務証券などの適格な準備資産でトークンを裏付ける必要があります。政府は、これらの準備金は香港の銀行に預けられなければならず、HKMAは市場状況に応じて追加の要件を課す権限を保持すると述べました。
準備金の規則を超えて、中央銀行は規制されたステーブルコインが流通し始めた後も継続的な監視を行い、発行が銀行預金、貸出活動、または全体的な金融安定性に影響を与えるかどうかを評価し続けるとしています。
国際的な取り組みと将来の展望
国際的なレベルでは、政府はHKMAが国際決済銀行などの組織が主導する研究に参加し、広範なステーブルコインの採用が伝統的な銀行システムに与える影響を調査し、香港の枠組みを進化するグローバルスタンダードに合わせることを目指していると付け加えました。
別途、政府は2つのライセンスを持つ発行者が中央銀行デジタル通貨ネットワーク、トークン化された預金、国境を越えた決済インフラに関するパイロットプロジェクトにすでに参加していると述べました。回答によると、これらの決済技術の将来的な採用は、さまざまなユースケースにおける需要に依存するとされています。
規制の強化と教育キャンペーン
この発表は、香港における別のデジタル決済イニシアティブに続くものです。以前にcrypto.newsが報じたように、HKEXとHKMAは最近、デリバティブ取引のためのホールセールe-HKDのテストを開始し、クリアリング参加者が中央銀行デジタル通貨を使用して時間外のマージン支払いを行えるようにしています。
展開計画に加えて、政府は規制なしにステーブルコインを提供し続ける企業に対して行動を起こし始めたと述べました。立法会の回答によると、HKMAは規制されていないステーブルコイン提供者に対して、ステーブルコイン条例に基づく法的要件を説明する書簡を発行し、これらの企業が遵守しているかどうかを監視し続けています。
「政府関係者は、規制されたステーブルコインは投機的な投資ではなく、ブロックチェーンベースの決済手段として機能することを意図していると再確認しました。」
政府は、規制されていないチャネルを通じて規制されていないステーブルコインを取得する人々は自己責任で行うべきであると警告し、金融規制当局は引き続き公教育キャンペーンを行い、ライセンスを持つ企業の最新リストを維持すると付け加えました。
