Laser Digitalの新たな展開
Laser Digitalは、日本の投資銀行である野村のデジタル資産子会社で、ドバイの仮想資産規制当局（VARA）のパイロットフレームワークの下でライセンスを取得した初の企業として、規制された店頭（OTC）暗号オプションを提供することになりました。この「限定ライセンス」により、Laser Digitalは厳格な監視の下で機関投資家にOTC暗号オプションを提供できるようになりますと、同社は水曜日に発表しました。
OTCデスクの役割と利点
OTCデスクは、機関がカウンターパーティーと直接デジタル資産の大規模な取引を行うことを可能にし、スリッページを最小限に抑え、より柔軟な価格設定を実現します。これらのデスクは通常、ヘッジファンド、資産運用会社、取引会社、その他の高ボリュームおよび機関投資家によって使用されます。この動きは、Laser Digitalがドバイの規制された暗号デリバティブに対する需要を活用するための位置づけとなります。
規制の現状と今後の展望
OTC暗号オプションのグローバルな規制はまだ初期段階にありますが、ドバイとイギリスが先頭に立って、OTC暗号オプションデスクの規制を始めている地域が少しずつ増えています。2023年12月、イギリスの年金大手M&Gの投資部門が、同国初の規制されたビットコインデリバティブ取引所GFO-Xに2000万ドルを投資しました。この資金は、ビットコインインデックス先物およびオプションのための金融行動監視機構（FCA）規制の中央清算プラットフォームを立ち上げることを目的とした3000万ドルのシリーズBラウンドの一部でした。
EU全体では、暗号デリバティブはMiFID IIやEMIRなどの広範な金融規制の下にあり、報告および清算要件が課されています。しかし、ほとんどの加盟国はまだ暗号特有のOTCライセンスを導入していません。
UAEのデリバティブ市場の成長
アメリカでは、CFTCが既存の法律の下で一部の機関による暗号デリバティブの取引を許可していますが、OTC暗号オプションデスクのための専用ライセンスフレームワークは存在しません。対照的に、ドバイは2023年初頭に包括的な暗号規制フレームワークを導入し、VARAの下で取引所、カストディアン、ブローカー・ディーラー、トークン発行者を対象としたルールブックを整備しました。UAEはデジタル資産への進出を通じてデリバティブの野望を拡大中です。
アラブ首長国連邦のデリバティブ市場はアメリカと比較して小さいですが、最近の動向は安定した成長と多様化を示しています。市場は2024年に約1億6700万ドルと評価され、2031年までの年間成長率は3.7%と予測されています。
新興資産クラスへの明確な規制
ドバイ商品取引所（DGCX）やADSSなどのOTCプロバイダーは、長年にわたり地域のコモディティおよびFX市場にサービスを提供してきました。しかし、UAEは現在、デジタル資産や機関向け金融商品を含む範囲を広げています。アメリカがCMEやCBOEなどの取引所を通じてグローバルなデリバティブ市場を支配している一方で、UAEは暗号などの新興資産クラスに対する明確な規制を提供することでニッチを切り開いています。
