銀行と安定したコインの対立
Maple FinanceのCEO、Sid Powellは、銀行が預金者に対して不利な取引を提供しているため、安定したコインの報酬を恐れるのは正当だと述べています。CoinbaseのCEO、Brian Armstrongが安定したコインの報酬に関するロビー活動を強化する中で、暗号通貨と伝統的な銀行の間の対立が明確になりつつあります。銀行は利回りを生む安定したコインを心配しています。SyrupUSDの背後にあるPowellによると、これは第三の安定したコイン利回り製品です。彼は、顧客に対して不利な取引を提供し、そのことで大きな利益を得ていると、crypto.newsとの独占インタビューで述べました。さらに、Powellは金融システムに対する体系的リスクが存在しないと否定しました。
安定したコイン発行者の規制について
crypto.news：最近、CoinbaseのCEO、Brian Armstrongは安定したコインの報酬に関するロビー活動を推進し、銀行がそれを阻止しようとしていると非難しました。規制が安定したコイン発行者が銀行のように運営できる方向にシフトすると思いますか？また、どのようなリスクが伴いますか？
Sid Powell：良い質問です。安定したコイン発行者が完全な銀行のように行動することは許可されないと思います。銀行の免許を取得しない限り、そうなることはないでしょう。Circleはそれを追求しているか、少なくとも計画していると思います。核心的な問題は、銀行がライセンスを持つ預金受け入れ機関であることです。彼らは住宅ローン、ビジネスローン、クレジットカードなどのローンを発行することで信用リスクを保管します。そのためには、資本準備金と強力な信用引受能力が必要です。ほとんどの安定したコイン発行者はそれに備えていません。彼らの貸付は、あれば、通常は過剰担保されており、範囲が限られています。したがって、規制当局は安定したコイン発行者がその種の銀行業務に従事することを防ぐと思います。正式に銀行になるまで、それは全く異なる責任と規制の監視のレベルです。
銀行の反発とその理由
CN：では、銀行はなぜ安定したコインの報酬に対してそんなに強く反発しているのでしょうか？
SP：それは脅威が現実だからです。誰かがCoinbaseでUSDCにお金を預けて国債の利回りを得ると、普通預金口座よりも良い取引を得ていることになります。Coinbaseはそれらの報酬を提供できるのは、発行者ではなくCircleだからです。しかし、CoinbaseはCircleが国債を保有することで生み出す収益の一部をユーザーに還元しています。一方、私が普通預金口座にお金を預けると、銀行はほぼゼロの金利を支払いますが、彼らはそれを5%、6%、7%で貸し出しています。それは彼らにとって大きなスプレッドです。ですから、これは彼らのビジネスモデルに対する直接的な脅威です。もし人々がCoinbaseのようなプラットフォームから直接請求書を支払ったり、安定したコインを使用したりできるようになれば、特に日常の預金に関して銀行の役割ははるかに弱くなります。
金融システムへの影響
CN：もし人々が銀行から安定したコインに大量に移動し始めた場合、より広範な金融システムのリスクはありますか？BISの研究によると、消費者は最大6.6兆ドルの預金を安定したコインに移動する可能性があります。
SP：即時の体系的リスクはありませんが、二次的な影響があります。お金が銀行から流出し、国債で裏付けられた安定したコインに流入すると、そのお金は本質的に信用経済から政府の債務に移動しています。問題は、全ての金融システムを国債で運営することはできないということです。政府の借入には有限の能力があり、さらに重要なのは、住宅ローン、ビジネス信用、個人金融のための資本が少なくなることを意味します。しかし、そのお金が安定したコインに流れ、次に私たちのようなプラットフォームに流れ込むと、私たちはローンを発行します。それは最終的に経済に戻ってきます。現在、私たちは暗号取引会社、プライムブローカー、取引所に貸し出しています。しかし、住宅ローンや中小企業の信用をサポートするための他のプラットフォームが出現する可能性があります。したがって、時間が経つにつれて、伝統的な銀行の外で新しい信用発行エコシステムが形成される可能性があります。しかし、移行はスムーズではありません。資本が銀行から移動するにつれて、困難な調整期間があるでしょう。
Syrupの競争戦略
CN：安定したコインは暗号の中で最大の市場の一つですが、依然としてTether（USDT）とCircle（USDC）の2つのプレーヤーに支配されています。Syrupはそれにどのように競争しますか？
SP：実際には、彼らと正面から競争しようとはしていません。Syrup USDはUSDTとUSDCの上に構築されているため、彼らに挑戦するのではなく、彼らのユーティリティを拡張しています。私たちはSyrup USDCとSyrup USDTを提供しており、これらの資産の利回りを生むバージョンです。CircleとTetherは規制上の制約により直接利回りを提供できず、支払い用の安定したコインはリターンを生むことができません。そこが私たちの出番です。私たちは基盤となる安定したコインを機関投資家に貸し出すことで利回りを重ねます。彼らは利息を支払い、その利回りはSyrup USD（SYRUP）の保有者に戻ります。したがって、私たちは補完的な存在だと考えています。私たちは利回りを求めるユーザーにとって、USDTとUSDCをより便利にすることで需要を実際に増加させています。私たちの製品は安定したコインそのものではなく、安定したコインに基づく利回り製品です。もちろん、競争環境は進化しています。CircleとTetherを超えて、今ではStripeのTempo、PayPal、Rippleなどがこの分野に参入しています。競争が激化するでしょうが、それはイノベーションにとって良いことです。
