ブリュッセルの規制機関推進
ブリュッセルは、EU全体の暗号通貨取引所と取引プラットフォームを監視するための単一規制機関を推進する中で、ウォール街スタイルのプレイブックを模索しています。Financial Timesの報道によると、欧州委員会は、欧州証券市場庁（ESMA）の役割を拡大し、株式取引所、暗号企業、クリアリングハウスなどの主要な越境企業を直接監視することを提案したいと考えています。
市場統合パッケージの一環
資本市場を統一し、加盟国間の規制のばらつきを減らす計画を概説した草案は、より大きな「市場統合パッケージ」の一環として、12月に発表される予定です。提案が進むと、ESMAは越境紛争に介入し、拘束力のある決定を下し、ブロック内で最もシステム的に重要な暗号および取引企業の一部を監督する権限を持つことになります。
このような改革は、米国証券取引委員会（SEC）をモデルにしており、EUが金融監督を中央集権化し、長年の市場の断片化に取り組むための最も野心的な試みの一つとなると報じられています。
中央集権的監督の可能性
現在、委員会は、取引所、中央証券保管機関、中央カウンターパーティーなどの重要な金融インフラにおけるEUレベルの監督の可能性を「まだ探求中」です。また、資産運用会社などの大規模な越境企業についても検討しています。
「私たちは、EUの利益と地域の専門知識のバランスを考慮した単一監督のための異なるモデルを検討しています」と付け加えました。
ラガルド総裁の支持
欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、「資本市場連合」の完成を強く支持しており、実効力のある統一規制機関がシステミックリスクを減少させ、越境企業の適切な監視を確保するために不可欠であると主張しています。
「例えば、ESMAの権限を拡大することで、欧州SECを創設することが解決策となるでしょう。大規模な越境企業やEUの中央カウンターパーティーなどの市場インフラがもたらすシステミックリスクを軽減するためには、直接監督を含む広範な権限が必要です」とラガルドはイベントで述べました。
反対意見と懸念
しかし、すべての規制当局が委員会の方向性を支持しているわけではなく、一部は中央集権的な監督者が金融ハブを持つ小国の最善の利益に沿って行動しない可能性があると警告しています。ルクセンブルクとダブリンの当局者は、このアイデアに反対し、地元のセクターに不公平な不利益をもたらし、より大きな加盟国に過度の影響を移す可能性があると主張しています。
「私たちは、コストがかかり効果的でない中央集権モデルを作るのではなく、[監督の]収束を望んでいます」とルクセンブルクの財務大臣ギル・ロスは述べています。
業界の反応
同様に、暗号業界の参加者も疑念を抱いています。欧州ファンド業界のロビー団体Efamaの政策アドバイザーであるマリン・カペルは、ESMAの役割を拡大することは、コンプライアンスコストの増加を伴い、「業界が支払う手数料が高くなることを意味する」と警告しています。
以前、crypto.newsが報じたように、フランス銀行はすでにESMAに暗号市場の監視を任せるアイデアを支持しています。フランス銀行のフランソワ・ビレロワ・ド・ガルロー総裁によれば、ESMAの下での監視の中央集権化は、執行を強化し、特にEU内外で発行されるステーブルコインに関して規制のアービトラージを防ぐのに役立つとしています。
オーストリアやイタリアなどの他の管轄区域も、ESMAにより直接的な監視を委ねるアイデアを支持しています。
