暗号貸付に関する規制の強化
2025年11月7日、金融システム評議会の暗号システム作業部会の第5回会合において、規制当局は暗号貸付を金融商品取引法の下に位置づける計画について議論しました。彼らの目標は、投資家保護を強化し、暗号貸付サービスにおける公正な市場慣行を促進することです。
現在の状況と懸念
現在、資産を管理するか、ステーキングサービスを提供する暗号企業は、暗号取引所として登録する必要があります。しかし、一部の企業は、サービスを「借入」として位置づけることでこの規則を回避しています。この法的な隙間により、登録された取引所と同じ監視なしで運営することが可能になっています。
金融庁（FSA）の懸念は明確です。ユーザーが暗号を貸し出す際、借り手のデフォルトやトークン価格の下落などのリスクを負いますが、これらのサービスを提供する企業は、ライセンスを持つ取引所と同じ義務を負っていません。
新しい規制の提案
日本の金融庁は、暗号貸付に関する規制を強化し、金融商品取引法の下に置くことで既存の抜け穴を閉じ、より強力なリスク管理と保管管理を義務付ける計画を議論しました。さらに、投資制限も提案されました。
このような保護策の欠如はすでに問題を引き起こしています。一部のプラットフォームは、年間最大10%の利息を約束し、返済を数年間ロックするという非現実的な高リターンを提供しています。他のプラットフォームは、罰則としてステークされた資産が部分的に押収される場合の損失を考慮しないなど、リスク管理が不十分です。
FSAの新方針
新しい方針の下、FSAは暗号貸付事業者に対してより強力なリスク管理を構築させる計画です。これは、貸し出すパートナーを精査し、顧客にリスクを明確に説明し、リターンの広告を厳しくすることを意味します。これらの規則は、誤解を招くプロモーションを防ぎ、投資家が情報に基づいた選択を行えるようにすることを目的としています。
重要なのは、これらの変更が機関投資家には適用されないことです。大口投資家間の取引は、これらの規制の外に留まります。
世界的なトレンドとリスク管理
焦点は、デジタル資産の貸付やステーキングに伴うリスクを完全に理解していないかもしれない一般ユーザーの保護にあります。この動きは、世界的なトレンドに沿ったものです。アメリカやヨーロッパの規制当局も、2022年に大手貸付企業であるCelsiusやBlockFiが崩壊した後、監視を強化しています。これらの企業は、顧客資金の数十億ドルを消失させました。
ビットコインや他の暗号通貨は高リスク資産であるため、徹底的なデューデリジェンスを行うことが重要です。
