MicroStrategyのビットコインへのシフト
企業の財務部門は、デジタル資産への間接的なエクスポージャーを求める投資家にとって注目の的となっています。その中でも、MicroStrategy（旧称Strategy）は、最も野心的で物議を醸す例として際立っています。1989年に設立されたMicroStrategyは、もともとエンタープライズソフトウェアとビジネスインテリジェンスツールを基盤にビジネスを構築しましたが、2020年に現金準備の一部をビットコインに転換することを決定し、劇的な方向転換を遂げました。
ビットコイン保有の現状
現在、MicroStrategyは世界で最も大きな上場企業のビットコイン保有者となり、その株式はビットコイン投資の「代理」として機能しています。しかし、MicroStrategyは正確にどれくらいのビットコインを保有しており、それは株主や広範な暗号市場に何を意味するのでしょうか？
2020年に現金準備を使って最初のBTCを購入したことから、ビットコインへのシフトが始まりました。この動きは、現金の価値低下やマクロ経済の不確実性に対する懸念から推進されました。価格の変動に応じて徐々に売却するのではなく、MicroStrategyはダブルダウンしました。
資本調達とビットコインの蓄積
時間が経つにつれて、同社は追加のBTC購入を資金調達するために株式発行、債務商品、優先株を通じて資本を調達し、長期的な蓄積戦略を採用しました。最新の公表によると、MicroStrategyは約649,870 BTCを保有しており、この量は推定617億ドルの価値があります。言い換えれば、このビットコインの量は、2100万BTCの最大供給量のわずか3％を超えるものであり、単一の上場企業としては驚異的なシェアです。
企業の役割の変化
MicroStrategyの膨大なビットコイン準備は、より広範なシフトの一部です。一部の上場企業は、従来のビジネスのように振る舞うのではなく、むしろ機関投資家のビットコイン財務部門のように行動しています。その規模と購入資金調達に使用される方法により、MicroStrategyのような企業は、投資家に対して直接ウォレットを管理したり、取引所とやり取りしたりすることなく「ラップされた」ビットコインへのエクスポージャーを効果的に提供しています。
BTCを投機的資産ではなく、バランスシートの中心として扱うことで、MicroStrategyはその株式をビットコイン自体の高ベータのプレイに変えました。このアプローチは、ビットコインが急騰する際には大きな上昇をもたらす可能性がありますが、BTCの価値が下がるときには大きな下落をもたらす可能性もあります。
広範な暗号市場にとって、MicroStrategyの蓄積は、ビットコインがもはや小売トレーダーだけのものではないという考えを強化しています。ビットコインは、長期的な価値保存を求める大企業によってますます受け入れられています。
結論
質問に答えると、2025年11月時点で、MicroStrategyは約649,870 BTCを保有しており、最大の上場企業のビットコイン保有者となっています。帳簿価値コストは約484億ドルで、MicroStrategyはエンタープライズソフトウェアのベンダーから「ビットコイン財務会社」へと実質的に変わりました。この変革は、同社自身だけでなく、暗号エコシステムにおける企業の役割の変化にとっても重要です。
