ロンドン証券取引所のデジタル市場インフラ
ロンドン証券取引所（LSEG）が立ち上げたデジタル市場インフラ（DMI）は、革新の一歩であるだけでなく、長年にわたり複数日の取引後プロセスに直面してきた市場インフラにとっても注目すべき進展です。現在、分散型台帳技術（DLT）は取引後のタイムラインを大幅に短縮することが可能です。一部のパイロットプロジェクトでは、より迅速またはほぼリアルタイムの処理が実証されています。
資産のトークン化とお金のトークン化
資産管理、トークン化ファンドの発行、流通および取引後処理は、規制された枠組み内でDLT上で調整可能です。しかし、DMIが資産のトークン化への移行を示すのであれば、次の論理的なステップはお金自体のトークン化です。完全にデジタルな市場は、その決済層がアナログのままであれば機能しません。ここから、規制されたステーブルコインの時代が始まります。
資産のトークン化からお金のトークン化へ、2025年までに資本市場のデジタル化は具体的な現実となります。
規制されたステーブルコインの重要性
主要な取引所は、トークン化された資産のリアルタイム取引を可能にするインフラを立ち上げています。しかし、ブロックチェーン上のすべての取引には、法定通貨に相当する決済資産が必要です。銀行振込は遅すぎる一方で、従来の暗号通貨はボラティリティが高く、規制された環境には適していません。解決策は、金融監督の下で発行され、実世界の準備金に裏付けられた国家通貨のデジタル同等物である規制されたステーブルコインにあります。
規制されたステーブルコインが新しい金融アーキテクチャの中心である理由は、DMIがすべての取引を厳格なコンプライアンス層（KYC、AML、ライセンス）を通過する許可されたブロックチェーン上で運営しているからです。このような環境では、明確な法的地位とコンプライアンス管理が欠如しているトークンは通常、許可された環境から除外されます。
デジタル決済手段の必要性
システムには、ブロックチェーン基準と規制要件の両方を満たすデジタル決済手段が必要です。ここで規制されたステーブルコインが登場します。規制されたステーブルコインは、トークン化された資産と法定通貨の世界をつなぐ接続組織として機能し、機関が信頼できるコンプライアンスのあるプログラム可能な通貨の同等物を提供します。
このようなインフラの市場はすでに形成されており、金融規制とWeb 3.0の柔軟性を融合させた企業によって推進されています。世界的に、ステーブルコインはニッチな暗号資産からトークン化市場のデフォルトの決済層へと進化しており、取引だけでなく、ファンド運営、不動産のトークン化、銀行間流動性管理にも使用されています。
金融業界の未来
このシフトは、従来のクリアリングシステムをプログラム可能で規制当局に承認されたデジタル同等物に置き換えるという、より広範な機関のトレンドを反映しています。複数のプロバイダーがコンプライアンスと発行者管理機能を備えた発行およびライフサイクル管理ツールを提供しています。
ファイナンス3.0の時代において、お金がプログラム可能になると、トークン化された資産と規制されたステーブルコインの組み合わせは、自己完結型のデジタル金融エコシステムを形成します。発行、取引、決済は、統一された法的および技術的環境内で行われ、従来のプロセスとデジタルプロセス間の運用摩擦を軽減します。
この収束は、流動性が継続的に流れ、金融業務が手動のカットオフや従来の運用ウィンドウへの依存を減らすことができるリアルタイム金融の始まりを示しています。この文脈において、規制されたステーブルコインは、政策および監督の結果に従って、規制された市場インフラと相互運用可能なプログラム可能な形態のお金です。
