安定コイン報酬に関する議論
安定コイン報酬を巡る議論が、Coinbaseのワシントンにおける次の主要な暗号法案への支持を揺るがす恐れがあります。Coinbaseは、議会がCLARITY法案と呼ばれるこの法案の最終化に近づく中で、明確な立場を示しています。この警告は、今週後半に上院でデジタル資産市場構造法案の大幅な改正が準備される中、1月11日にBloombergが報じました。
Coinbaseの立場と影響
Coinbaseは、米国の議員に対し、安定コイン報酬が基本的な開示ルールを超えて制限される場合、CLARITY法案への支持を撤回する可能性があると伝えています。この取引所は、この問題を自社のビジネスと安定コイン市場における競争の中心的な要素と見なしています。特に、CoinbaseがUSD Coin（USDC）の安定コイン残高に対して報酬を提供する能力が問題視されています。
Coinbaseは、CircleのUSDCを支える準備金から生じる利息収入を共有し、その収入の一部をユーザーへのインセンティブ提供に使用しており、Coinbase Oneの一部の顧客には約3.5%の報酬を提供しています。これらのインセンティブは、ユーザーがプラットフォーム上に安定コインを保持することを促し、特に取引サイクルが弱い時期に安定した収益源を提供します。
Bloombergは、Coinbaseの安定コイン関連の収益が2025年には約13億ドルに達する可能性があると推定しています。
規制の影響と銀行ロビーの主張
報酬が制限されれば、より少ないユーザーが取引所でUSDCを保持することになり、その収入が危険にさらされるでしょう。Coinbaseはまた、Circleの少数株を保有しており、安定コイン経済へのエクスポージャーを深めています。ワシントンで流通しているいくつかの提案は、安定コイン報酬を規制された銀行や金融機関に制限することを目的としています。
銀行ロビーはそのアプローチを支持しており、利息を生む安定コイン口座が伝統的な銀行システムから預金を引き出し、家庭や小企業への貸し出しを減少させる可能性があると主張しています。この議論は、7月に通過したGENIUS法案の成立に続いており、これは安定コイン発行者のための最初の連邦フレームワークを作成しました。
今後の展望と政治的圧力
この法律は、発行者が安定コインを保持することにのみ関連する利息や利回りを支払うことを禁止していますが、第三者プラットフォームがユーザーに報酬を提供することを妨げてはいません。暗号企業は、その区別が意図的であったと述べています。Coinbaseの幹部は、プラットフォームベースの報酬を禁止することは、すでにGENIUS法案で合意された妥協を覆し、銀行に有利にフィールドを傾けることになると主張しています。
この法案に対する政治的圧力は高まっています。暗号業界は2023-2024年の選挙サイクル中に最大の企業政治支出者の一つであり、Coinbaseは目立つ寄付者です。その支持を撤回するという脅威は、議員がより広範な市場構造改革の後押しを維持しようとする中で重みを持ちます。
しかし、最終的な結果は不確実なままであり、一部の上院議員は、銀行または信託の免許を持つ企業にのみ報酬を許可する中道を検討しています。いくつかの暗号企業はすでに国家信託銀行の地位に対する条件付き承認を受けていますが、その承認は銀行グループからの反対に直面しています。
現時点では、安定コイン報酬は法案全体を遅らせたり、完全に脱線させたりする可能性のある焦点となっています。アナリストは、超党派の支持がさらに弱まれば、今年中に法案が通過する可能性が急激に低下する恐れがあると警告しています。
