モントリオール銀行（BMO）の新しいトークン化機能
カナダのモントリオール銀行（BMO）は、顧客がCMEおよびGoogle Cloudのユニバーサルレジャー上でドルをトークン化された現金および預金に変換できるようにし、24時間365日のマージン、担保、B2B決済を可能にすることを発表しました。BMOは北米で資産規模の大きい銀行の一つであり、2023年3月24日にこの新機能を開始することを発表しました。
トークン化現金とトークン化預金の機能
これにより、BMOはGoogle Cloudユニバーサルレジャー上でCMEの機関向けトークン化現金ソリューションを提供する初の銀行となります。このプラットフォームは、BMOの機関顧客が米ドルをトークン化された金融商品に変換し、CMEグループでのマージン商品に利用できるようにし、マージンコール、担保移動、デリバティブ取引などの高価値のリアルタイム決済ニーズをサポートします。これらはすべて、従来の銀行インフラの制約から解放された24時間365日体制で行われます。
BMOの発表は、2つの異なる機能を紹介しています。最初の機能であるトークン化現金は、CMEグループとBMOの共同顧客向けに設計されており、資本市場および商業銀行業務を行う顧客に提供されます。銀行は、規制当局の承認を条件に、2026年後半にこの機関決済手段を規制された金融サービス企業に提供する計画です。
2つ目の機能であるトークン化預金は、より広範な範囲を持ち、BMOがデジタル形式で伝統的な商業銀行資金をより多くのBMO顧客に提供できるようにし、一般的なB2B決済、財務移動、プログラム可能な現金アプリケーションを可能にします。これら2つの製品は、機関および商業の利用ケースにおけるドル建て流動性のデジタル化に対する包括的なアプローチを表しています。
Google Cloudユニバーサルレジャーとの連携
このプラットフォームは、CMEグループとGoogle Cloudが2025年3月に安全な卸売決済および資本市場決済のためにパイロットを開始したプログラム可能な分散元帳であるGoogle Cloudユニバーサルレジャー（GCUL）上で動作します。初期の統合とテストの後、CMEとGoogle Cloudは2026年に新サービスの開始を目指しています。BMOの参加は、そのインフラの初の実稼働機関展開を表しています。
タイミングは重要です。CMEのCEOであるテリー・ダフィーは、2026年2月に行われた同社の第4四半期の決算発表で、CMEがトークン化担保フレームワークを評価し、マージン決済のための独自のデジタルトークンを探求していることを示唆しました。
「もし、システミックに重要な金融機関からトークンをもらったら、私はおそらく、マージンのためにトークンを発行しようとしている三流または四流の銀行よりも安心できるでしょう」とダフィーは述べ、BMOの参加をCMEが求めていた銀行に基づくモデルとして位置付けました。
規制の枠組みと業界の反応
BMOの発表は、規制当局がデリバティブ市場におけるトークン化資産を受け入れるためのフレームワークを構築し始めた時期に行われました。2025年12月、CFTCはトークン化デリバティブ担保の監視されたパイロットを開始し、登録された先物委託商がビットコイン、イーサリアム、USDC、およびトークン化された実世界資産をマージン担保として受け入れることを直接連邦監視の下で許可しました。Coinbase、Circle、Rippleなどの業界リーダーは、この動きを迅速で安全な決済に向けた一歩として歓迎しました。
BMOのトークン化現金プラットフォームは、従来の先物およびデリバティブを規制する同じ資本市場ルール内で機能するように設計された銀行グレードの許可されたインストゥルメントとして、出現する規制の枠組みに直接組み込まれています。
