フランスの株式取引所Liseの新たな試み
フランスの株式取引所Liseは、航空宇宙部品サプライヤーST Groupを上場させる準備を進めており、これはヨーロッパ初の完全オンチェーンの新規株式公開（IPO）になるとCoinDeskが報じています。
トークン化されたプライマリーマーケットの重要性
パリに拠点を置くこの上場は、EUにおけるトークン化されたプライマリーマーケットの重要なマイルストーンとなり、IPOの取引と決済を分散型台帳インフラストラクチャーに完全に移行させることになります。LiseはLightning Stock Exchangeの略で、昨年EUの分散型台帳技術パイロット制度の下で認可され、取引と決済をオンチェーンで融合させた完全トークン化株式取引所を運営するために承認された最初の機関となりました。
支援と信頼性
Liseは、フランスの金融大手BNPパリバ、クレディ・アグリコルの子会社CACEIS、公共投資銀行Bpifranceなどの支援を受けており、これは周辺的な実験ではなく、規制された市場インフラプロジェクトであることを強調しています。
ST Groupの役割と成長機会
ST Groupは航空宇宙、防衛、宇宙プロジェクト向けの複合材料部品を製造しており、ヨーロッパの戦略的産業基盤にしっかりと位置付けられています。CoinDeskによれば、同社のパイプラインに関連する潜在的なプロジェクト収益が今後10年間で約5900万ユーロ、現在のレートで約6800万ドルに達する見込みであり、Liseがそのトークン化されたプラットフォームに流入させようとしている成長機会の感覚を投資家に提供しています。
オンチェーンIPOの意義
ST Groupは、従来の取引所での上場ではなくオンチェーンIPOを選択することで、トークン化が中小規模の発行者にとって公的株式市場にアクセスするためのより安価で柔軟な方法を提供できるかどうかを実質的にストレステストしています。Liseの使命は、中小企業や中型企業にとって低コストで効率的な上場経路を提供し、長期的で書類が多いIPOプロセスを、所有権が単一の台帳で記録、移転、決済されるデジタルワークフローに置き換えることです。
取引の効率化とリスク管理
DLTパイロット制度の下で、Liseはマルチラテラルトレーディング施設と中央証券保管機関の機能を1つのブロックチェーンシステムで統合することが許可されており、ほぼ瞬時の原子的な決済と24時間365日の継続的な取引を可能にしています。支持者は、このようなアーキテクチャが現在は数日間にわたる多くの仲介者のチェーンを単一の同期プラットフォームに統合することで、取引後のリスクと管理コストを削減すると主張しています。
他の取引所との比較
フランスのこの取り組みは、他の取引所がトークン化された証券を試験している中で行われています。あるcrypto.newsのストーリーでは、トークン化の専門家Securitizeが、同じDLTパイロットフレームワークの下でAvalanche上で規制された取引および決済システムを運営するためのEU全域の承認を取得したと報じられ、別のストーリーでは21XがChainlinkを使用してクロスチェーンデータと相互運用性を持つEU規制のトークン化証券市場を計画していることが取り上げられました。
今後の展望
別のcrypto.newsのストーリーでは、JPMorganがOndo FinanceとChainlinkを使用してトークン化された国債取引を実行した方法が詳述されており、大手銀行が伝統的な資産のためにオンチェーンのレールをテストしていることを示しています。
LiseがST Groupを完全にオンチェーンで上場させることに成功すれば、トークン化された取引所が本当に発行コストを削減し、投資家のアクセスを広げることができるのか、あるいは規制や運用上の摩擦が依然として公的株式市場におけるブロックチェーンの約束を鈍らせているのかを示す生のケーススタディを提供することになります。
