ホワイトハウスの経済学者たちの分析
ホワイトハウスの経済学者たちは、暗号通貨企業がステーブルコインの報酬を提供することを禁止しても、地域銀行への影響は最小限であり、貸出がわずか0.026%増加するだけだと結論づけました。経済諮問委員会は火曜日に、伝統的な銀行と暗号通貨利回り製品の支持者との間の激しい議論に関する分析を発表しました。
経済モデルの結果
彼らの経済モデルによれば、ステーブルコインの報酬を禁止することで、銀行の貸出は21億ドル増加し、純福祉コストは8億ドルとなり、貸出の増加は0.02%に達します。地域銀行はその追加貸出のわずか24%を行い、5億ドルに相当し、現在の数字に対して0.026%の増加となります。
「最悪の仮定をすべて積み重ねた場合」であっても、ステーブルコイン市場が6倍に成長する必要があると報告書の著者は指摘しており、地域銀行の貸出はわずか6.7%の増加、つまり1290億ドルにとどまるでしょう。
銀行業界の反応
この委員会の見解は、銀行業界の言説とは対照的であり、アメリカ独立地域銀行協会は、ステーブルコインの利回りを可能にする法律が通過すれば、小規模銀行が1.3兆ドルの預金と8500億ドルの貸出を失うリスクがあると警告しています。
「利回りを禁止することによる正の福祉効果を見つける条件は同様に非現実的です」と彼らは書き、ステーブルコインの利回りをブロックすることは「銀行の貸出を保護するためにはほとんど効果がなく、ステーブルコイン保有に対する競争的なリターンの消費者利益を放棄することになる」と付け加えました。
Clarity Actと規制の動向
この報告書は、第三者のステーブルコイン報酬を禁止するか、その法的枠組みを確立するClarity Actが、銀行業界と暗号業界の両方からの激しいロビー活動の中で数ヶ月間議会で停滞している中で発表されました。現在、特定の顧客に対してUSDC残高に対して年率3.5%の利回りを提供しているCoinbaseのような企業は、規制の明確化を求めており、伝統的な銀行は制限を求めています。
金融サービス業界の分裂
ホワイトハウスは、金融サービス業界が分裂している中で、最近数ヶ月間、ステーブルコイン政策に関する交渉を積極的に仲介してきました。銀行業界団体は、無制限のステーブルコイン利回りが預金基盤と貸出能力を脅かすと主張しており、特に農村地域のコミュニティにサービスを提供する小規模機関にとっては深刻な問題です。
議員の動きと今後の展望
ステーブルコイン利回りの議論は、暗号企業が伝統的な銀行サービスと競争する中で激化しています。シンシア・ルミス上院議員は、Clarity Actの停滞の中で、銀行に対してステーブルコインを「受け入れる」よう促しました。議員たちは、暗号市場構造に関する法律が4月に重要な投票を迎え、5月の通過期限があることを示唆しています。
一方、伝統的な銀行は暗号資産の保管サービスに進出しながら、同時に利回りを生むステーブルコイン製品に反対するロビー活動を行っています。
