ECBの提案とその背景
欧州中央銀行（ECB）は、EUの市場監視機関に対して、大陸最大の暗号企業に対する直接的な管理権を与える提案を支持する姿勢を示しました。ECBは金曜日に正式な意見を発表し、「システム上重要な」国境を越えた企業、主要な取引プラットフォームや暗号資産サービスプロバイダー（CASP）を含む監視を欧州証券市場庁（ESMA）に移管することを全面的に支持すると述べました。
中央銀行によれば、これらの提案は「資本市場と金融市場の監視のより深い統合に向けた野心的な一歩」を構成するとしています。この意見は法的に議員を拘束するものではありませんが、2023年に「暗号資産に関する市場（MiCA）」フレームワークの導入が始まって以来、EUのデジタル資産規則における最も重要な変更に向けた重要な政治的勢いを提供します。
暗号セクターにおける「フォーラムショッピング」の抑制
現在のMiCA規則の下では、暗号企業は単一のEU加盟国でライセンスを取得し、そのサービスをブロック全体に「パスポート」することができます。この仕組みは、企業が有利な地域の監視に基づいて特定の国を選択する断片的な状況を生み出しています。たとえば、Krakenはアイルランドで運営されており、CoinbaseとBitstampはルクセンブルクに拠点を置いています。Bitpandaはオーストリアに主な拠点を持っていますが、その資産管理部門はドイツに登録されています。
中央銀行は、「すべてのCASPに対する認可、監視、執行権限を国家機関からESMAに移管することは、監視の収束を確保し、断片化を減少させ、暗号資産市場における国境を越えたリスクを軽減し、金融の安定性と単一市場の整合性を支える」と主張しています。
反対意見とECBの立場
この変更に対する反対意見は、デジタル資産企業の重要な拠点であるマルタなどの国から出ています。そこでは、特定のMiCA要件が2024年12月に完全に発効するまで、移行は早すぎると批判されています。しかし、ECBは、伝統的な貸し手と暗号業界との関係が深まっていることを緊急性の理由として指摘しました。
暗号サービスを提供する銀行やデジタル資産企業と提携する銀行が、ボラティリティを金融システムに「ショック」として伝播させる可能性があると警告しました。
これを防ぐために、銀行は「重要な活動を持つCASPによって引き起こされるシステミックリスクに対処できる中央集権的なEU監視制度の必要性」を強調しました。この計画が成功するためには、ECBはESMAがセクターの監視に伴う増加した業務量を管理するために十分な資金と人員を受け取る必要があると指摘しました。
提案は現在、EU政府と議員の間での交渉期間に移行しており、法的に変更が確定するまでには数ヶ月かかる見込みです。
