Circle VenturesのAaveへの投資
Circle Venturesは、$293MのKelpDAOの悪用事件の数日後にAaveの$AAVEトークンを取得し、Aaveの不良債権ショックを支えています。一方、ワシントンでは画期的な米国のステーブルコイン法案が検討されています。
DeFiインフラへの支援
Circle Venturesが$AAVEトークンを取得する決定は、CoinDeskがこの動きを「DeFiインフラへの直接的な支援」と表現した後、Crypto Xで即座に議論を呼び起こしました。この投稿は数分で約2,200回のインプレッションを獲得しました。
KelpDAO事件の影響
ステーブルコイン発行者であるCircleのベンチャー部門は、Aaveへのエクスポージャーをバックストップするために自社のバランスシートを使用しており、貸付プロトコルが$293MのKelpDAOの悪用事件に巻き込まれた数日後のことです。この事件は、Aaveに9桁の不良債権を残し、DeFiリスクモデルへの信頼を揺るがしました。
米国のステーブルコイン法案とCircleの立場
この賭けは、Circleが米国の議会を通過中の画期的なステーブルコイン法案の周りでポジションを取ろうとしている中で行われています。この枠組みは、同社が「お金とインターネット金融システムの未来にとっての決定的な瞬間」と呼んでいます。
CircleはGENIUS法案に関するブログ投稿で、この法律が「責任あるイノベーションへの強い超党派の支持を示し、米国がドルに裏付けられた決済ステーブルコインの規制においてリードすることを明確に示す」と述べ、同社がブルーチップのDeFiプラットフォームを健全に保つことに関心を持つ理由を強調しました。
KelpDAO事件の詳細
4月18日のKelpDAO事件では、攻撃者がLayerZeroに関連するブリッジを介して約116,500 rsETH（約$293M相当）を引き出しました。オンチェーンの調査者たちは、これを2026年の最大のDeFi悪用事件と呼んでいます。
Binanceの研究者は、Aave V3だけで現在約$177Mの不良債権が凍結されたrsETH担保に関連していると推定しており、影響を受けたプロトコル全体の不良債権は$280Mを超えています。
Aaveの対応とCircleの提案
リスク資産が売られ、ユーザーがレバレッジを解消しようと急いだため、AaveはrsETH市場を凍結し、感染拡大を抑えるために奔走しました。その結果、Circleのチーフエコノミストは「Kelp DAOの悪用事件後に流動性を回復するためにUSDCの借入金利上限を大幅に引き上げることを提案しました」。
この介入とCircle Venturesの$AAVE購入は、トレーダーによってAaveの長期的な支払い能力とDeFi貸付スタックにおける中心的な役割への機関投資家の信任票として解釈されています。
政治的背景とCircleの戦略
タイミングもワシントンでは重要です。議会がGENIUS法案を進める中、Circleは「消費者保護、金融の健全性、米国の競争力を最前面に置く規制の基盤を提供する」と述べており、同社はUSDC周辺のDeFiプラットフォームが最大の悪用事件にも耐えられることを示す明確な利害関係を持っています。
トークン化された財務省証券とステーブルコインのインフラに対する機関投資家の需要は、最近のCoinDeskの「Crypto for Advisors」コラムによると、DeFi貸付プロトコルにおけるRWA預金を約$840Mを超えるまで押し上げており、Circleの最新の動きはAaveをその機関投資家の流れにしっかりと組み込みたい意向を示唆しています。
$AAVEが広範なDeFi市場と共に回復すれば、Circleの財務戦略は政治的シグナルと次のオンチェーンクレジットの波に対する利益を兼ね備えたものになるかもしれません。
