Boundary Labsの新しいステーブルコインUSBD
Galaxy Venturesが支援するBoundary Labsは、毎月の証明を連続的なオンチェーンの準備金および純資産価値の検証に置き換えるオーバーコラテライズドなEthereumステーブルコインUSBDのローンチを準備しています。このプロジェクトは、機関投資家向けのリスクテイカーを対象とした別のsUSBDトークンに利回りを提供します。
機関グレードのステーブルコイン
Boundary Labsは、定期的なオフチェーンの証明ではなく、連続的なオンチェーンの検証に基づいた機関グレードのステーブルコインUSBDを構築しています。同社は200万ドルのシード前ファイナンスラウンドを完了し、2026年の初夏にEthereum上でUSBDを展開する計画です。
「USBDはステーブルコインを信頼駆動モデルから検証可能な金融システムに移行する方法です。」 – Matthew Mezger
資産運用会社、ヘッジファンド、ファミリーオフィスをターゲットに、準拠したドル資産をリアルタイムで透明性を持って提供します。この資金調達は、Galaxy Digitalの初期段階の投資部門であるGalaxy Venturesが主導し、First Block Capital、BlackWood、いくつかのクリプトネイティブファンドが参加しました。
USBDの設計と機能
USBDはEthereum上でネイティブに存在し、小売報酬製品ではなく機関向けのドルとして明示的に設計されています。チームは、このステーブルコインがオーバーコラテライズドであり、市場のボラティリティを抑えるためのヘッジ戦略によってサポートされ、準備金の構成と純資産価値が毎月のPDFではなく、連続的にオンチェーンで更新されると述べています。
これは、さまざまな「規制された」ステーブルコインが不透明なオフチェーンの証明に大きく依存しているという長年の批判に対する明確な応答です。一部の競合他社とは異なり、USBD自体は保有者に直接利回りを支払うことはありません。代わりに、Boundaryは、デルタニュートラルなDeFi戦略から生成されるプロトコルの収益を受け取る別のステーキングトークンsUSBDを導入する計画です。
プロフェッショナル投資家向けの戦略
この構造では、sUSBDはスプレッドと手数料をキャッチするリスクを負う資産として機能し、USBDは機関が利息を生むステーブルコインに関連する同じ規制の疑問を引き起こすことなく保有できるクリーンで非利回りの決済ドルとして提案されています。この製品は、プロフェッショナル投資家を明確にターゲットにしています。
Boundaryの資料は、USBDを「資産管理機関、ヘッジファンド、ファミリーオフィス」に特化したものとして説明し、消費者向けの決済コインではなく、トークン化されたファンド、オンチェーンのレポ、クロスベニュー流動性操作のための構成要素として位置付けています。
今後の展望
チームは「2026年の初夏」にメインネットのローンチに向けて取り組んでおり、機関のフローにサービスを提供するEthereum (ETH) DeFiの会場での初期統合が期待されています。USBDのタイミングは、ベンチャー企業や政策立案者がステーブルコインについて考える方法の広範な変化と交差しています。
Andreessen Horowitzの最近の「グローバルファイナンスの新しいスタック」理論は、ステーブルコインを年間9兆ドルの「経済オペレーティングシステム」の基盤層として位置付け、一方でcrypto.newsの報告は、米国の銀行が使用が爆発的に増加している中でドルトークンの利回りを制限するようロビー活動を行っていることを詳述しています。
同時に、ポストトレードの巨人DTCCは、トークン化された証券のローンチに向けて50以上の機関を整えており、伝統的な金融が透明でプログラム可能なレールにどれほど依存しているかを強調しています。
Boundaryは、次のフェーズが誰が準透明なドルで最高のAPYを提供するかではなく、誰がリアルタイムでオンチェーンで各トークンがバックアップされ、ヘッジされ、監査可能であることを証明できるかによって定義されると賭けています。
USBDが慎重なアロケーターを納得させ、その「検証可能なステーブルコイン」モデルが使いやすさを犠牲にすることなく信頼のギャップを解決できるなら、それは単なる混雑した市場のティッカーではなく、機関ステーブルコインが規制された資本市場の他の部分と同じように見え、感じることができるかどうかのテストケースとなるでしょう。
