共同発行のステーブルコイン計画
MUFG銀行、三井住友銀行、みずほ銀行は、2026年度中に共同発行のステーブルコインで実際の取引を開始する計画です。日本の会計年度は2027年3月に終了します。これらの銀行は、運営およびガバナンスの枠組みを準備するための自主的な協議会を設立する覚書に署名しました。このプロジェクトは、日本の金融庁が支援する規制パイロットに続くものです。
信託契約と発行枠組み
銀行は信託契約を通じてステーブルコインを発行し、共同の決済者として機能します。信託銀行または類似の機関が受託者として役割を果たします。この構造は、銀行が別々のトークンを開発するのではなく、1つの発行枠組みを共有できるようにすることを目的としています。
「三つの銀行は、彼らの取り組みを加速させる」と共同声明は述べています。
協議会の役割と法的レビュー
協議会は発行インフラ、システム設計、ガバナンスおよび運営プロセスを検討します。また、実際の取引が始まる前に、日本の法律や市場条件も見直します。MUFG、SMBC、みずほはまず協議会を設立し、このグループは後にステーブルコインの枠組みに参加したい他の金融機関や関連企業と協力する可能性があります。
テストと商業ユーザーの特定
銀行は、限られたテストではなく、複数の支払い用途をサポートすることを目指しています。しかし、最初の商業ユーザーを特定したり、初期の取引が企業間の支払いにのみ焦点を当てるかどうかは確認していません。
金融庁の支援と法的遵守
金融庁は2025年11月に概念実証を支援しました。このパイロットは、三菱商事の日本国内および海外のオフィスを含む共同のステーブルコイン発行と国際送金を検討しました。三菱UFJ信託銀行は、計画された信託ベースの発行構造を担当しました。Progmatはブロックチェーンインフラを提供し、三つの銀行は要件と評価基準を開発しました。
日本の市場における競争
日本の決済サービス法は、発行者が必要な構造と準備金ルールを満たす場合、ステーブルコインが規制された電子決済手段として機能することを許可しています。この共同銀行プロジェクトは、すでに他の規制された円トークンプランが存在する市場に参入します。JPYCは2025年10月に円に裏付けられたステーブルコインを立ち上げ、SBIホールディングスとStartaleも機関向けの円ステーブルコインを準備しています。
今後の展望
日本の与党自由民主党は、円ステーブルコイン、トークン化された預金、24時間決済のより広範な利用を呼びかけています。この計画は、税金の支払い、賃金、企業利用に関する明確なルールの支援も行います。この三行プロジェクトは、大手企業クライアント向けの共有決済ルートを追加する可能性があります。その進展は、協議会の最終設計、規制レビュー、既存の決済システムとの接続に依存します。
