CircleのArcメインネット立ち上げ
このステーブルコインの巨人、Circleは、2026年9月16日にArcメインネットを立ち上げ、バリデーターとしてBlackRock、DTCC、Visaを迎え入れました。彼らは、インフラを所有することがドルを所有することよりも重要であると賭けています。このタイミングは、素晴らしいものか無謀なものかのいずれかです。
CLARITY法案とArcの運命
Circleは、米国上院がCLARITY法案のクローターヴォートを行う翌日にArcメインネットのスイッチを入れます。この法案が60票の閾値をクリアすれば、ArcはCircleが作成に関与した新たに法制化されたステーブルコインルールのもとで市場に登場します。法案が失敗すれば、Arcはそれでも立ち上がり、数年続く可能性のある規制の曖昧さの中に突入します。
ウォール街との関係
いずれにせよ、ウォール街を信頼させるために10年を費やしたステーブルコイン企業が、今やその同じウォール街に自社のブロックチェーンノードを運営するよう求めています。そしてウォール街は「はい」と言いました。CircleのCEOであるJeremy Allaireは、同社の2026年第2四半期の決算発表の際にArcを「USDCよりも大きな機会」と呼び、「世界の経済活動のための新しいオペレーティングシステム層の誕生」と表現しました。
収益モデルの変化
短い答えは、マージンです。Circleは前四半期に7億1百万ドルの収益を上げましたが、そのほとんどはUSDCを支える財務省証券からの準備金収入から来ています。金利が下がると、その収益も下がります。一方、ブロックチェーンは、金利環境に関係なく取引手数料を生成します。
Arcの新しい方程式
Arcでは、USDCがネイティブガストークンです。すべての取引手数料は、変動するネットワーク資産ではなく、ドルで表示されます。そして、Circleが創設時に25%を保有するARCトークンは、バリデーター報酬やトークンバーンを通じて価値を蓄積します。Circleはもはや単なる発行者ではなく、インフラそのものです。
創設バリデーターとその影響
創設バリデーターは11社：BlackRock、DTCC、Galaxy、Global Payments、ICE、Mastercard、MoneyGram、SBIグループ、Standard Chartered、住友商事、Visaです。このリストをもう一度読んでみてください。DTCCは、米国の証券取引の大多数をクリアし、決済します。ICEはニューヨーク証券取引所を所有しています。BlackRockは11兆ドル以上の資産を管理しています。
DTCCとのパートナーシップ
DTCCとのパートナーシップは、単独で独自の段落に値します。2027年後半から、DTCCはArc上でDTC保管資産をトークン化し、トークン化されたレポ、担保の移動、企業行動をカバーします。これらのトークン化された資産は、伝統的に保有される証券と同じ保護、権利、セーフガードを持ちます。
Arcの技術的特徴
Arcは、Malachiteと呼ばれるTendermint由来のコンセンサスエンジンで運営され、機関決済とステーブルコインファイナンスのために設計されています。公共メインネットは2026年9月16日に立ち上がります。Arcは500ミリ秒未満で決定論的な最終性を提供し、取引はブロックが閉じると完全に確認されます。
今後の展望と課題
Circleは、どちらのシナリオでもArcが機能するように位置づけています。バリデーターコホートは、規制当局が尋ねる前に規制当局を満足させるように設計されています。DTCC、BlackRock、Visaによって検証されたチェーンは、どのコンプライアンス部門も安心して承認できるチェーンです。
免責事項
この記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資のアドバイスを構成するものではありません。暗号通貨への投資は重大なリスクを伴います。投資決定を行う前に、必ず自分自身で調査を行ってください。
