Paywardの新たなパーペチュアル先物提供計画
Paywardは、CFTC規制のBitnomialを利用して、提案された契約を展開、クリア、決済することで、HyperliquidのHIP-3インフラを通じて、適格な米国の顧客にオンチェーンのパーペチュアル先物を提供する計画を発表しました。PaywardはKrakenの親会社であり、9月16日にHyperliquidがこのイニシアチブに使用される最初のブロックチェーンプロトコルであると述べました。
規制当局の承認と市場の構造
計画された市場は規制当局の承認を受ける必要があり、米国での取引はまだ利用できません。この提案は、Paywardの既存の米国デリバティブビジネスを拡大するものです。2026年第2四半期の財務更新で、同社はBitnomialのインフラがすでに規制された米国のパーペチュアル先物およびスポットマージン商品をサポートしていると述べました。
Paywardは6月末時点で660万の資金提供アカウントを報告し、前年同期比で42%増加しました。
新たに、Krakenの親会社であるPaywardは、Hyperliquidのパーペチュアルを米国に持ち込むことを確認しました。最初は許可されたHIP-3市場から始まります。計画された構造は、Paywardの既存の米国パーペチュアル先物とは異なり、取引はHyperliquidのパブリックブロックチェーンインフラを使用します。
Bitnomialの役割と取引の仕組み
Paywardの提案に基づき、Bitnomial ExchangeはHIP-3の展開者として機能します。Bitnomialはパーペチュアル市場を作成、所有、管理し、Bitnomial Clearinghouseがクリアリングと決済を担当します。取引はHyperliquidのオンチェーンオーダーブックを使用してマッチングと記録が行われます。
Hyperliquidの公式HIP-3文書によれば、ビルダーが展開した市場はHyperCoreのオーダーブックとマージンシステムを引き継ぎます。展開者は、作成する市場の契約定義、オラクル価格、レバレッジ制限、決済手続きを制御します。
規制と顧客アクセスの制限
HIP-3は元々許可なしのインフラとして設計されましたが、Hyperliquidは最近、マーケット展開者がオンチェーンの許可リストを通じて参加を制限できるオプションの許可機能を導入しました。この機能は、規制や機関の要件が取引できる人を制限する市場をサポートするために設計されました。Paywardはこのモデルを米国の顧客に使用する計画です。
NinjaTrader Clearingによって成功裏にオンボードされたトレーダーのみが、必要なNinjaTraderおよびBitnomialの許可リストに含まれる場合にアクセスできます。
この取り決めは、米国の顧客にHyperliquidを通じて現在利用可能なすべての市場への無制限のアクセスを提供するものではありません。Bitnomialは、どの規制された商品を展開し、取引所のルールの下で管理するかを決定します。
Paywardの買収と市場の展望
Paywardは今年初めにBitnomialを買収しました。この取引により、Krakenの親会社は国内デリバティブビジネスのための取引所、クリアリング、ブローカーインフラを制御することになりました。この買収は、最大5億5000万ドルの価値があるとされていました。
Krakenは6月にBitnomialを通じて適格な米国の顧客にパーペチュアル先物を提供し始めました。初期のセットアップでは、パーペチュアル契約がKraken Proにスポット、マージン、従来の先物商品とともに導入されました。
Paywardの最新の計画は、その規制された構造の一部を再利用しながら、提案された契約の実行をHyperliquidインフラに移動させるものです。この提案は、Hyperliquidおよびそのビルダー展開市場を通じた取引の急増に続いています。
市場の取引量と将来の展望
現在のDefiLlamaのデータによれば、Hyperliquidは最新の30日間で約2370億ドルのパーペチュアル先物の取引量を記録し、7日間で約455億ドルを記録しています。累積パーペチュアル取引量は同じスナップショットで53兆ドルを超えました。
このプロトコルのHIP-3システムは、独立したチームがHyperliquidの取引インフラを使用して市場を作成できるようにします。展開者は、Hyperliquidの文書によれば、メインネットのパーペチュアルDEXを立ち上げるために50万HYPEのステーキング要件を満たす必要があります。
ビルダーの活動は暗号通貨を超えて拡大しています。HIP-3市場は、株式、商品、その他の金融資産に関連する商品にも使用されています。TradeXYZは第2四半期における主要なHIP-3オペレーターとなりました。
Paywardは発表の中で、既存のHIP-3オペレーターの1つがビルダー展開されたオープンインタレストの約98%を占めていると述べました。
CoinGeckoの2026年のCrypto Perpetualsレポートは、世界市場の規模を文脈に置いています。中央集権型のパーペチュアル取引所は2025年に85.3兆ドルの取引量を処理し、分散型のパーペチュアル会場は6.38兆ドルを生成しました。
結論
Paywardは、Hyperliquidが米国の計画されたオンチェーンパーペチュアル市場に使用される最初のプロトコルであり、他のパートナー製品のために同様の規制されたインフラを提供する意向があると述べました。9月16日の発表では、追加のブロックチェーンプロトコルや開始時期は言及されていません。
