CFTCの新しい無行動ポジションについて
CFTC（商品先物取引委員会）は、規制されたデリバティブ取引に関連するツールを提供する開発者に対して、10の要件を設定した無行動ポジションの下で、受動的ソフトウェアプロバイダーに条件付きのブローカー登録の救済措置を付与しました。CFTCの市場参加者部門は、9月17日のリリースで、デリバティブ取引を促進するために使用される受動的ソフトウェアのプロバイダーに対して無行動ポジションを発行したと述べました。
無行動ポジションの内容
このポジションの下では、部門のスタッフは、資格のあるプロバイダーまたはその関連する人員が紹介ブローカーまたは紹介ブローカーの関連者として登録しなかったことに対して、委員会が執行措置を取ることを推奨しません。この保護は、手紙でカバーされる活動にのみ適用され、記載された条件に従う必要があります。
ソフトウェアプロバイダーは、ユーザーが登録された先物委託商、紹介ブローカー、および指定契約市場と取引できる製品を提供する場合に資格を得ることができます。ユーザーは、取引を処理する規制されたエンティティの顧客または直接のメンバーであり続けなければならず、ソフトウェアプロバイダーの顧客になることはできません。
適用範囲と条件
見出しは暗号開発者を指していますが、CFTCの言語は規制されたデリバティブ市場に関与する受動的ソフトウェアプロバイダーをカバーしています。暗号ウォレット開発者や他のデジタル資産ソフトウェア企業は、ツールがユーザーを適格なデリバティブ製品に接続する場合、フレームワークに該当する可能性がありますが、このポジションはすべての開発者や暗号アプリケーションに対して一律の保護を提供するものではありません。
スタッフレター26-25は、機関がスタッフレター26-09の下で同様の扱いを行った後、資格のあるプロバイダーにこのポジションを提供します。
登録と規制の重要性
登録の問題は重要です。なぜなら、紹介ブローカーは通常、顧客資金を保持せずに先物、商品オプション、スワップ、または特定の小売商品取引に関与する注文を勧誘または受け入れるからです。受動的ソフトウェアは、開発者が資産を制御したり、取引を実行したりしなくても、コードを通じてそのプロセスの一部を実行できます。
CFTCの登録構造のレビューでcrypto.newsが以前に説明したように、紹介ブローカーは、先物委託商、指定契約市場、クリアリング機関、その他の規制された参加者と並んで、米国のデリバティブシステムに存在します。各カテゴリーには、別々の登録、行動、コンプライアンスの義務があります。
今後の展望
このポジションは、紹介ブローカー登録に付随する完全な義務を直ちに引き受けることなく、資格のあるツールを提供する方法を提供します。アクセスはCFTC規制のビジネスに結びついており、開発者は顧客関係、マーケティング、規制監視に関する制限内に留まる必要があります。
アメリカのユーザーは、通常は利用できない製品を取引する許可を受けることはありません。この手紙は、ソフトウェアプロバイダーの登録状況に関するものであり、特定のデリバティブ、取引所、または顧客取引が米国法に準拠しているかどうかに関するものではありません。
CFTCは、手紙でカバーされる狭い登録問題の外でも執行権を保持しています。詐欺、操作、不法勧誘、条件違反は依然として規制措置を引き起こす可能性があり、登録された取引所や仲介者は商品取引法に基づく自らの義務に責任を持ち続けます。
まとめ
この新しい無行動ポジションは、受動的ソフトウェアプロバイダーにとって重要な意味を持ち、規制されたデリバティブ市場における活動を促進するための新たな道を開くものです。今後の規則制定や市場の変化に注目が集まります。
