Polymarketの規制に関する取り組み
Polymarketは、予測市場プラットフォームがその契約に対する金融サービスの監視を求め、主に国のギャンブル法の下で規制されるのではなく、欧州および英国の規制当局との対話を強化しています。Financial Timesによると、ニューヨークに本拠を置く同社は、ロンドン、ブリュッセル、そしていくつかの欧州連合の管轄区域の規制当局と議論を行い、欧州ライセンスの取得に向けて取り組んでいます。
金融サービス規則の下での位置付け
関係者によれば、Polymarketはその契約を金融サービス規則の下でデリバティブのように扱われることを望んでいます。この取り組みは、同社が国際的な拡張を追求し、200億ドルを超える評価額で資本を調達している中で行われています。Polymarketは、金融市場の規則の下での監視が、現在いくつかの欧州諸国で予測市場に適用されているギャンブル制度よりも、その製品にとってより適切な枠組みを提供すると主張しています。
規制当局との対話
Polymarketは、欧州証券市場監視機構（ESMA）および欧州委員会と関与していると、関係者は述べています。議論は、同社が欧州内でのライセンス取得の可能性を検討する中で、個別の国家規制当局にも広がっています。ESMAの議長であるVerena Rossは、6月にPolymarketの法務チームの米国拠点のメンバー2人と会い、A&O Shearmanのパリ拠点の弁護士およびHanbury Strategyのブリュッセル拠点のロビイストと共に出席しました。
EUにおける規制の課題
Polymarketの幹部は、翌日に英国金融行動監視機構（FCA）の最高経営責任者Nikhil Rathiと会いました。同社は、契約がEU全体の投資会社および金融商品に関する規則を定める金融商品指令（MiFID）の下で運営できることを欧州当局に納得させようとしています。このような分類は、Polymarketに欧州の小売顧客への無制限のアクセスを自動的に与えるものではありません。
「私たちが存在感を高め、グローバルに拡大する中で、政策立案者や規制当局との早期かつオープンな対話に取り組むことを約束します」と同社は述べています。
各国の規制の違い
Polymarketの金融規制への推進は、当局がイベント契約に対して異なるアプローチを取っている断片化した欧州市場に直面しています。フランス、ドイツ、イタリアなどの国々の国家ギャンブル規制当局は、予測市場には地元のギャンブルライセンスが必要であると主張しています。
多くの製品への小売アクセスは欧州全体で制限されているものの、一部のユーザーは依然として仮想プライベートネットワークを通じて海外プラットフォームにアクセスしています。フランスはすでにPolymarketに対して直接的な措置を講じています。フランス当局は、無許可のギャンブルサービスとして扱った後、インターネットプロバイダーにプラットフォームへのアクセスを制限するよう命じました。
ESMAのアプローチと警告
ESMAは、特定の予測契約が既存の金融市場法に該当するかどうかを検討する別のアプローチを取っています。7月のガイダンスでは、イベントベースの契約を提供する企業は、個々の製品がMiFID IIの下で金融商品として適格であるかどうかを評価する必要があると述べています。この区別は、契約の構造と基礎となるイベントの一部に依存します。
予測市場は、ユーザーが金融市場、スポーツイベント、選挙、経済的決定、エンターテインメント賞、天候に関連する結果に結びついたポジションを取引できるようにします。ESMAは、小売投資家に対する既存の保護を緩和することに慎重です。
英国における規制の現状
英国は、契約の結果を決定するイベントに依存するため、別の規制の障害を提示します。FCAは、金融イベントおよび特定の気候結果に関連する予測契約がその規制の範囲内に該当すると考えています。一方、PolymarketやKalshiなどのプラットフォームでの重要な活動を占める政治およびスポーツ市場は、ギャンブル委員会の管轄下に入ります。
英国は2019年以降、小売消費者へのバイナリーオプションの販売を禁止しています。FCAは、これらの製品が非常に投機的であり、ギャンブルに似ており、消費者に重大な潜在的損失をもたらす可能性があると主張しています。しかし、規制当局は最近、小売金融予測市場の取り扱いを変更すべきかどうかについて議論しています。
資金調達と今後の展望
Polymarketの欧州でのロビー活動は、同社が別の大規模な資金調達ラウンドを求める中で行われています。このプラットフォームは、200億ドルを超える評価額で約10億ドルの新たな資金調達について議論しています。Donald Trump Jr.が関与する提案されたラウンドは、Polymarketを210億ドルと評価し、投資会社は約3億ドルを提供する計画です。
1789 Capitalは以前に同社に約2億ドルを投資しており、インターコンチネンタル取引所（ICE）が別の主要な支援者として浮上しています。ICEはニューヨーク証券取引所の親会社であり、2025年10月にPolymarketに10億ドルを投資し、2026年3月にはさらに6億ドルの投資を開示しました。
同社は、これらの投資とともに米国での規制された市場アクセスを追求しています。米国での事業は、Polymarketが米国市場に戻る際に取得した商品先物取引委員会指定契約市場であるQCXを通じて運営されています。欧州での拡張は、異なる規則の対象となります。
Polymarketは、国家ギャンブル当局が多くの製品に対して地元のライセンスを求め続ける中で、金融サービスの取り扱いを求めており、既存のEUおよびUKの制限が、いくつかの契約が金融商品として適格であっても小売アクセスを制限する可能性があります。ESMAおよびFCAは、Polymarketの最新の規制に関する議論についてコメントを控えました。
