暗号資産の基本概念
暗号資産はシンプルなアイデアに基づいて構築されています。プライベートキーを制御すれば、資産を制御できるのです。しかし、なぜ企業やファンド、裕福な顧客が銀行に暗号資産を保管してもらうためにお金を払うのでしょうか？それは、機関のカストディが主に誰がプライベートキーを保管するかではなく、誰がそれを制御できるか、取引がどのように承認されるか、アクセスを失った場合に何が起こるか、そしてそのプロセス全体が監査に耐えられるかに関するものだからです。
銀行の役割と規制
米国の銀行規制当局は、暗号資産の安全保管を正当な銀行活動として明示的に扱っています。OCCの2025年のカストディガイダンスによれば、全国銀行は承認されたサブカストディアンを通じて暗号資産のカストディおよび実行サービスを提供できるとされています。
自己カストディとプロの資産運用者
5,000ドルのビットコインを保有している個人にとって、自己カストディはハードウェアウォレットとシードフレーズを安全な場所に保管することを意味するかもしれません。しかし、ファンドが5億ドルを保有している場合、そのモデルはうまくスケールしません。プロの資産運用者は、転送を承認するために数人の従業員が必要であり、取引とカストディの機能を分け、取引記録を維持し、顧客の資産が会社の資金と混ざっていないことを証明する必要があります。
暗号鍵のリスクと管理
連邦準備制度、FDIC、OCCは、暗号資産の安全保管を提供する際に銀行が管理しなければならない中心的なリスクの一つとして、暗号鍵の喪失や侵害を特に強調しています。
カストディの重要性
Rippleを活用したAbsa内のカストディは、暗号資産の採用自体を超えた重要性を持っています。その価値提案は単に「銀行がウォレットを持っている」ということではなく、デジタル資産が既存の証券や現金のためのガバナンス構造の中に置かれているということです。暗号資産では、所有権は最終的に暗号的な資格情報に依存します。
セキュリティ対策と義務
ウォレットを制御する唯一の従業員が消えたり、シードフレーズを失ったり、資格情報が侵害された場合、その問題は取り返しのつかないものになる可能性があります。したがって、機関のカストディアンは、制御を一人の手に委ねないように、ハードウェアセキュリティモジュール、マルチシグネチャウォレット、マルチパーティ計算などのシステムを使用します。また、バックアップ手順、アクセスポリシー、災害復旧プロセスを確立することもできます。
カストディのリスクと責任
Coinpaperの「盗まれたXRPは単に凍結できない理由」の説明は、基盤となる鍵の制御がなぜそれほど重要であるかを示しています。ネイティブブロックチェーン資産は、ウォレットを離れた後に中央管理者によって一般的に逆転できません。
機関には、通常の暗号資産保有者にはない義務もあります。投資ファンドは、資格のあるカストディアン、独立した記録管理、監査、資産の分離が必要な場合があります。銀行はすでにこれらの要件に基づいて設計されたインフラを運営しています。それでも、銀行のカストディがリスクフリーであるわけではありません。カストディアンは、サイバー攻撃、運用の失敗、または第三者の侵害に遭う可能性があります。しかし、カストディは「このプライベートキーを永遠に保護する」という大きな問題を、管理された制御、承認、保険、報告、責任のシステムに変換します。
