カナダのステーブルコイン規制に関する協議
カナダは、発行者が支払う利息を禁止し、準備金を適格なカナダの金融機関に保管することを求める提案されたステーブルコイン規制に関する60日間の協議を開始しました。財務省は、2026年12月23日までにコメントを受け付ける草案を10月24日にカナダ公報に掲載しました。
提案された規制の内容
提案された規制は、より大きな保有や長期保有に対して報酬を与える発行者資金による取り決めを禁止し、取引にのみ関連する報酬を許可します。草案では、1:1の裏付け、カナダに本拠を置く保管業者、償還手数料は1%を超えないことが求められています。償還の締切は3営業日で、準備金の清算と法定通貨の移転を開始することを含むと、同省の説明にあります。最低償還額は適用されません。
業界の反応と提案
カナダのWeb3協議会は、9月8日の予算前提出書で、使用ベースのインセンティブ、商人リベート、ロイヤルティプログラムの明示的な許可を求め、より狭い利息禁止を求めました。
「規制は、使用や取引量に基づく第三者の報酬が禁止の範囲外であることを確認すべきです」と協議会は記しました。
同じ提出書で、業界団体は間接的な支払いに対する制限が政府の政策上の懸念とは無関係な取り決めを捉える可能性があると主張しました。確立されたカードネットワークは顧客報酬を定期的に提供しており、同様の活動ベースのプログラムを許可する規則を求めました。
規制の枠組みと監督
財務省の枠組みの概要によれば、規則はカナダ人に法定通貨に裏付けられたステーブルコインを直接または間接的に提供する国内および外国の非金融発行者を対象としています。同省はカナダドル建てのトークンと外国通貨に関連するトークンを区別していません。準備金保護の説明において、同省は資産が発行者と保管者の財産から分離されている必要があると要求しています。発行者が破産した場合、ステーブルコイン保有者以外の債権者はその準備金にアクセスできないことが求められます。
カナダの金融機関の動向
カナダの貸し手は、ステーブルコインの枠組みと並行してデジタル決済製品を開発しています。9月22日の彼らの共有トークン化預金プロジェクトの報告書では、モントリオール銀行、CIBC、カナダ国立銀行、ロイヤルバンク・オブ・カナダ、スコシアバンク、TD銀行が参加者として特定されました。彼らの発表した第一段階は、参加金融機関間でのトークン化されたカナダドル預金の移転に焦点を当てています。
銀行は、他のデジタル資産プログラムとの接続が後の作業で続くと述べており、商業的な開始時期は提供していません。各トークン化預金は、その発行銀行の負債であり、すでにそこに保有されている資金を表しています。
今後の展望
カナダの金融機関監督官事務所は、預金をデジタル化することはその法的性質を変更しないと述べています。別のカナダドル建てステーブルコインであるCADDは、5月22日にAnchorage Digitalの機関保管を獲得しました。Tetra Digital Groupは、機関が米国連邦チャーターの暗号銀行でトークンを保有できると述べました。CADDは、ライセンスを受けたカナダの信託会社に保有されているカナダドルによって1:1で裏付けられており、アルバータ州の規制当局から承認を受けたと、5月の発表によれば述べられています。
