訴訟の概要
カリフォルニアに拠点を置く投資家が、旧マイクロストラテジー（現在は「戦略」と改称）およびその幹部たちに対して、虚偽及び誤解を招く発言があったとして連邦証券法に違反したとの訴えを起こしました。この訴状は金曜日に米国バージニア州東部地区の地方裁判所に提出されました。38ページからなるこの文書では、アナス・ハムザ氏が、戦略及び共同創設者でエグゼクティブチェアマンのマイケル・セイラー氏を含む幹部たちが「同社のビットコインに焦点を当てた投資戦略における期待される収益性が過大評価されている」ことを開示しなかったと主張しています。
損害賠償と法的立場
訴状には具体的な損害賠償の金額は記載されていませんが、戦略が「ビットコインに関する公正価値会計基準を採用した後、デジタル資産の価値において認識し得た損失の規模を開示しなかった」と述べています。さらに、同社は「ビットコイン財務会社としてのパフォーマンスを美化した評価を行っていた」とされています。
ハムザ氏の訴訟は、戦略のCEOフォン・レイ氏およびCFOアンドリュー・カン氏を被告として名指ししています。証券取引委員会（SEC）への提出文書内で、戦略は月曜日にハムザ氏の主張に対して「積極的に自己防衛を行う」と表明し、現時点で法的手続きに関連する費用について「結果を予測したり、合理的な見積もりを提供したりすることはできない」と述べました。戦略はDecryptからのコメント要求には応じませんでした。
ビットコイン保有の背景
戦略は2020年にマイケル・セイラー氏のリーダーシップの下、ビットコインの備蓄を開始し、現在は約576,000ビットコインを保有しており、その時価総額は約606億ドルに相当します。今年1月には、そのビットコインの保有を公正価値で評価し、利益と損失を四半期ごとの収益として報告するプロセスを始めました。
戦略は4月初旬に、3か月間でビットコイン保有の価値が59億ドル減少したと報告し、第一四半期には利益を見込めないと警告しました。その後、同社は第一四半期に42億2000万ドルの損失、つまり1株あたり16.49ドルの損失を開示しました。
会計基準とリスク
異なる会計モデルのもとでは、戦略のビットコイン保有は無形資産として分類されていたため、資産価格が下落しない限り減損を認識する必要はありませんでした。戦略がビットコインを売却した場合のみ、同社はビットコイン保有の価値を「増加」させることになります。
また、戦略がビットコイン保有に対する公正価値会計基準への移行に伴うリスクを軽視していた一つの理由として、BTCイールドを含む主要業績指標を一貫して強調する決定があります。これは戦略のビットコイン保有と発行済み普通株式との比率の変化を追跡するものです。財務会計基準審議会（FASB）は2023年にデジタル資産に対する公正価値会計を承認しました。戦略はその変更を支持する企業の一つであり、「これにより投資家に対して我々の財務状況とビットコイン保有の経済的価値のより関連性のある見解を提供できるだろう」との声明を出しています。
ポメランツ側はDecryptからのコメント要求には応じませんでした。
編集者: ジェームズ・ルービン
