スタニ・クレチョフ氏の批判
Aaveの創設者スタニ・クレチョフ氏は、安定コインの利回りに対する制限を拡大し、DeFi（分散型金融）へのアクセスに新たな規制を課す可能性のある欧州の規制当局の提案を批判しています。クレチョフ氏は、ヨーロッパが分散型金融のオープン性を規制するリスクがあると警告しました。
EUの暗号資産規制（MiCA）に対する懸念
彼は金曜日にXスレッドを共有し、EUの暗号資産規制（MiCA）のレビューにおいて、欧州中央銀行（ECB）や欧州銀行当局（EBA）からの立場に失望を表明しました。彼の懸念は、安定コインの利回りを制限し、規制された暗号企業が顧客をDeFiに接続する際に新たな要件を課す可能性のある提案に集中しています。
「もし規制当局がどのプロトコルが欧州のユーザーに適していると見なされるかを決定するなら、その結果は今日存在するオープンなDeFiとは非常に異なるものになるリスクがあります。」
提案の内容と影響
提案は依然として推奨事項であり、EUのルールとして採用されたものではありません。欧州委員会のMiCAに関する相談は9月30日に終了し、今後の立法変更に影響を与える可能性があります。クレチョフ氏の批判は、実際に検討されている提案を反映しています。EBAは、DeFi貸付へのアクセスを促進する暗号企業のためのルールを検討することを推奨しています。
潜在的な措置には、適合性テスト、レバレッジ制限、追加の開示、さらにはDeFi貸付プロトコルの認証が含まれます。また、MiCAの認可を受けていない安定コインを含む貸付へのアクセスを制限する可能性も提起されました。
流動性と規制の影響
一方、ECBを含む欧州中央銀行システムは、安定コインの報酬に対する制限は、貸付、借入、ステーキングを通じて生成される間接的なリターンをカバーすべきだと主張しています。クレチョフ氏は、こうした措置が流動性を分断し、許可なしで残ることを目的としたネットワークの周りに規制されたゲートウェイを作る可能性があると主張しています。
Morphoの立場と規制の方向性
Morphoも同様の立場を取っていますが、より条件付きです。Morphoのグローバル政策担当責任者ファウスティーヌ・フルレ氏は、規制義務は識別可能なアクターとアクセスポイントに焦点を当てるべきであり、分散型コード自体には焦点を当てるべきではないという原則を歓迎すると述べました。しかし、DeFi利回りに対する安定コインの報酬制限を拡大すること、プロトコルの認証を義務付けること、DeFiアクセス専用の別のMiCAサービスを作成することには反対しています。
今後の展望と業界の反応
貸付、安定コイン、トークン化された証券がオンチェーンに移行する中で、より広範な規制の議論はますます重要になっています。他の主要な暗号企業も変更を求めています。Circleは、ヨーロッパがグローバルな安定コインの多発行構造を維持し、準備金に対する厳格な銀行預金要件を再考することを望んでいます。
Hyperliquid政策センターは、永久先物は新しい規制フレームワークを引き起こすのではなく、既存のMiFID IIデリバティブルール内に留まるべきだと主張しています。したがって、戦いはもはやヨーロッパが暗号を規制するかどうかではなく、MiCAがすでにそれを行っているため、次の改訂版がオープンなDeFiを規制された金融と接続できるようにするか、欧州のユーザーを承認されたゲートウェイの狭いコレクションに押しやるかという問題です。
「DeFiは勝つでしょう。」
