ステーブルコインの進化と市場の変化
2014年、Tetherが世界初のステーブルコインUSDTを発行した時、暗号通貨はまだニッチな実験に過ぎませんでした。しかし、11年後の2025年6月、JD.comとAnt Groupが香港のステーブルコインライセンスの申請を発表し、市場を驚かせました。これは単なる気まぐれではなく、ステーブルコインがRWA（Real World Assets、実資産のトークン化）分野におけるコアインフラストラクチャとしての役割を果たすことを示しています。特に、クロスボーダー取引、資産流動性、企業レベルの決済シナリオにおいて、その価値は市場によって再定義されています。
Bサイド企業のステーブルコインに対する要求
Bサイド企業にとって、ステーブルコインに対する三つの厳しい要求が浮上しています。
- クロスボーダー決済によるコスト削減と効率向上です。従来のSWIFTによるクロスボーダー決済は2-3日かかりますが、ブロックチェーンベースのステーブルコインは数秒で送金でき、手数料を70％以上削減します。
- 資産流動性の向上です。企業のチェーン資金はリアルタイムで分解・結合でき、アカウント期間の不一致の問題を解決します。
- コンプライアンスに基づくデジタル資産管理です。法定通貨にペッグされたステーブルコインは、企業がWeb3の世界に入るための「コンプライアンスパスポート」となります。
政策と技術の連携
「ローマは一日にして成らず」と言いますが、多くのBサイド企業がまだステーブルコインの商業的潜在能力を認識していない中、Ant Groupを代表とするテクノロジー巨人たちはすでに政策の進展に基づいて早期の準備を整えています。
香港のステーブルコイン規制フレームワークの発展の文脈から見ると、Antの行動は政策のタイムノードと呼応しています。この政策-技術-エコロジーの閉ループは、巨人たちのグローバル金融サービスにおける戦略的支点としてのステーブルコインの論理を示しています。
Ant Internationalのビジネスモデル
Ant Internationalを例に取ると、その三つの主要事業、Alipay+（クロスボーダー決済）、Wanlihui（中小企業向けクロスボーダー金融）、Antong（マーチャントアクワイアリング）は、自然にステーブルコインと互換性があります。2024年、Ant Internationalの資本流動は1兆米ドルを超え、そのうち3000億米ドルがブロックチェーンを通じて処理されています。もしその半分が自社のステーブルコインシステムに移行すれば、1500億米ドルの内生的取引量が活性化され、クロスボーダー決済の巨人を再創造することになります。
中小企業の機会と課題
ステーブルコインはRWAの氷山の一角に過ぎません。Antの技術アーキテクチャを解剖すると、これらの投資がコンプライアンスのある発展を求める企業にとって重要な意味を持つことがわかります。ブロックチェーン技術の進展は、RWAがミリ秒レベルの信頼できる取引の時代に入ることを示しています。企業は、バルクエネルギー取引やサプライチェーンファイナンスなどの複雑な操作をチェーン上で完了でき、ステーブルコインはこれらのシナリオの血液となります。
Ant、JD.com、Amazonなどの巨人が高地を占める中、中小企業にはチャンスがないのでしょうか？絶対にありません！RWAのコアバリューは、多様な資産タイプとシナリオの断片化にあります。しかし、中小企業は三つの大きなハードルを克服する必要があります。
未来の展望
巨人たちの重い展開から中小企業シナリオへの浸透へ、ステーブルコインは暗号通貨ツールから企業レベルの金融運営システムへとアップグレードしています。8月に香港のステーブルコイン条例が施行されると、中国企業は新たなライセンス競争の波を迎えます。中小企業にとって、体系的な知識のエンパワーメントとリソースの接続を通じて、コンプライアンス + 技術 + エコロジーの三位一体を実現すれば、クロスボーダー取引や垂直産業チェーンファイナンスなどのシナリオで配当を分け合う機会が十分にあります。結局のところ、デジタル経済の未来は、巨人たちの一人芝居では決してありません。
