CANGのビットコインマイニング業界における地位
CANGは、ハッシュレートで4番目に大きな公開ビットコインマイナーとなりました。しかし、最近のリーダーシップの変革を受けて、CangoはBitmainの代理として機能しているのでしょうか？所有権の変化、経営陣のつながり、業界のリンクを分析し、実際に何が起こっているのかを明らかにします。
Cangoの成長と経営陣の変化
Cangoが主要な二次取得を成功裏に完了した後、同社はハッシュレートで公開されているビットコインマイナーの中で4番目に大きくなり、Riot PlatformsやBitfarmsといった業界のベテランを超えました。このマイルストーンだけでも注目を集めました。しかし、実際に注目を集めたのはその後のことでした：Cangoは、ビットコインマイニングや暗号金融の専門家で構成された全く新しい経営陣を発表しました。一方、元共同創業者たちは、自らのスーパー投票権を普通株に転換し、より広範なリーダーシップの移譲を示しました。これは単なるマイニングのサイド実験ではなく、完全な方向転換であることは明らかです。
投資家が注視すべき要素
3月に、私は投資家が注視すべきいくつかの重要な要素を指摘しました：提案された買収、PRC事業の処分、50 EH/sの調達契約です。それらの質問にはすでに答えが出ています。しかし、1つだけ残っています：Cangoは実際にBitmainの代理になったのでしょうか？これは公平な質問です。なぜなら、その答えが投資の全体的な仮説に影響を与える可能性があるからです。もしCangoが単にBitmainのフロントであれば、透明性、独立性、地政学的リスクに関する懸念がより重要になるでしょう。ほぼすべての人が何らかの形で他者と関わるこの業界では、詳細が重要です。
新しい所有権とリーダーシップ構造の調査
そこで、私はCangoの新しい所有権とリーダーシップ構造を調査し、関連する関係を上流に追跡しました。7月23日のプレスリリースによると、買収当事者であるEnduring Wealth Capital Limited（EWCL）は、Cangoの総投票権の36.73％を保有しており、共同創業者の残りの12.07％と比較して明確な過半数を占めています。2025年3月の非拘束提案の下で、EWCLは投票権を確保しただけでなく、その要求に沿った取締役会と経営の再構築も取得しました。取引後、新しい経営陣が任命されました。その中で、Xin Jin氏が取締役会の会長および非執行取締役に、Chang-Wei Chiu氏が取締役に就任しました。両者はビットコインマイニングの豊富な経験を持っています。特に注目すべきは、彼らが両方ともBitmainとの歴史的なつながりを持つ暗号金融サービス会社Antalphaで上級職に就いていることです。ここで代理店の憶測が根付くのです。
Antalphaとの関係とその影響
Antalphaはマイナー向けに特化した金融サービスプラットフォームで、5月に上場しました。SECの提出書類によると、Antalphaは資金調達、技術、リスク管理ソリューションを提供しています。これが関連する理由は、AntalphaがBitmainの主要な貸付パートナーであり、初期のチームには複数のBitmainの卒業生が含まれていたからです。同社の製品群は、大規模マイナーの運用ニーズに基づいて構築されており、そのほとんどがBitmainのハードウェアを使用しています。しかし、AntalphaはBitmainの所有物ではなく、最近のIPO提出書類には現在の株式関係についての言及はありません。ここでのつながりは、共有された歴史、人物、パートナーシップに基づいており、所有権や管理権ではありません。
業界の相互接続性とCangoの位置付け
したがって、私がCangoで見るのは、Antalphaに関与し、Bitmainのハードウェアサイクル、価格設定、資金調達基準に深い運用の親しみを持つリーダーシップチームです。人々が点をつなぐ理由は明らかです。Cangoが代理であるという憶測の重要な部分は、Enduring Wealth Capitalの不明瞭なアイデンティティです。その所有構造は不透明ですが、Bitmainとの過去の関連や取締役の重複が憶測を助長しています。それでも、現在の開示に基づくと、BitmainとEnduring Wealth Capitalの間に直接的な所有権のリンクはありません。逆に、EWCLが大規模なビットコインマイニングオペレーションに合致するチームを設置したことは明らかであり、その中の一部の個人は以前にBitmainとの関係を持つ企業で働いていました。これはこの分野では珍しくありません。
結論と今後の展望
新しい50 EH/sの能力と再構築されたリーダーシップチームを持つCangoは、ビットコインマイニングへの移行が試行的なものではなく、確固たる戦略的な方向転換であることを明確に示しました。現在の時価総額は、同様のハッシュレートを持つ仲間に対して依然として大きく遅れをとっているかもしれませんが、それはその方向性や提携に関する疑問が残っているためです。これまでのところ、Cangoのビットコインマイニングへの移行は意図的で、資源があり、迅速に進んでいるようです。この分野を注視している投資家、特に運用規模や過小評価されている企業に関心のある投資家にとって、Cangoを注視する価値があります。私はその戦略がどのように展開されるかを引き続き監視します。特に新しい提出書類やビジネス契約が将来的にBitmainとのより密接な運用関係を明らかにする場合は特に注目です。
