資金調達の概要
Capital Bは、BlockstreamのCEOであるAdam Backやフランスの資産運用会社TOBAMを含む機関投資家から1520万ユーロ（1780万ドル）を調達しました。5月11日のプレスリリースによると、同社は米国、ヨーロッパ、その他の地域の機関投資家向けにプライベートプレースメントでABSAの株式2300万株を0.66ユーロで発行しました。
取引の詳細
Maxim Groupがリードプレースメントエージェントとして、Marexが共同マネージャーとして機能し、グローバルな投資家からの申し込みがあったと述べています。取引からの純収益は、手数料を差し引いた後、約1440万ユーロ（1700万ドル）に達する見込みです。
ビットコインの保有計画
Capital Bは、既存の運営に加えて、さらに182 BTCを購入するための資金をサポートできると述べており、総保有量を3125 BTCに引き上げる計画です。同社は現在、bitcointreasuries.netのデータによると、2943 BTCを保有しています。
ワラントの詳細
新たに発行された各株式には、3つの行使価格レベルに分かれた4つのワラントが付随しています。Capital Bは、2つのWarrant 2026-03の行使価格が1株あたり0.86ユーロである一方、Warrant 2026-04とWarrant 2026-05の行使価格はそれぞれ1.12ユーロと1.46ユーロであると述べています。すべてのワラントが行使される場合、同社は9200万株以上の新株発行を通じてさらに9910万ユーロを確保できるとしています。
Adam Backの参加と影響
Adam Backの新たな参加は、最近数ヶ月で着実に成長している既存のポジションに追加されます。5月初め、Capital BはBackが110万ユーロ（128万ドル）相当の1000万ワラントを申し込んだことを開示しており、各ワラントには0.84ユーロでの株式購入権が付与されています。
株主の希薄化と戦略
最新の資金調達後、Capital BはBackが通常ベースで会社の13.43%を支配することが期待されており、Backの助言を受けたBlockstream Capital Partnersは14.42%を保有することになります。TOBAMの保有率は、取引完了後に4.20%に上昇します。会社の提出書類は、既存の株主の希薄化を示しています。
Capital Bは、発行前に会社の1%を保有している投資家は、プレースメントが終了した後に非希薄ベースでその持分が0.92%に減少することを明らかにしました。全ワラント行使が行われると、同じ持分は0.71%に減少するとしています。
会社の歴史と戦略
元々The Blockchain Groupとして運営されていた同社は、ビットコインの財務モデルを中心に再構築した後、2025年7月にCapital Bにブランド変更しました。同社の戦略は、時間の経過とともに希薄化後の1株あたりのビットコイン保有量を増加させることに焦点を当てています。
業界の動向
上場しているビットコイン財務企業の最近の開示は、バランスシート管理に対するさまざまなアプローチを示しています。Capital Bと英国上場のConnecting Excellence Groupは、最近数週間でAdam Backの支援を受けて資金を調達しましたが、ナスダック上場のNakamotoは、4月にビットコイン準備に関連するデリバティブ戦略を開始したことを開示し、SECの提出書類で284 BTCの売却を報告していました。一方、Genius Groupは2月に、債務義務を返済するために全てのビットコイン財務を清算したと述べています。
