CESRの概要
CESR（Composite Ether Staking Rate）は、Ethereumの参照レートとして注目を集めており、透明性のあるオンチェーンの利回りを求める機関に対してスワップ、先物、リスクモデルを支えています。CESRは、Ethereumのステーキング利回りの透明なベンチマークを提供し、暗号市場全体でのローン、スワップ、構造化商品を支えることができます。
CESRの定義と機能
CoinDesk IndicesとCoinFundは、CESRを「Ethereum Proof of Stakeブロックチェーンから発生する日々の取引手数料とステーキング報酬に基づいたグローバルな浮動金利ベンチマーク」と説明しており、オンチェーン収入のための中立的な指標として機能するように設計されています。
このインデックスは、バリデーターに支払われるすべての関連ブロック報酬をキャプチャし、新しいETHの発行、取引手数料、最大抽出可能価値を含み、引き出しやスラッシングも考慮に入れ、毎日、週7日計算されて公開されます。
CESRの影響と活用
CoinFundの社長クリス・パーキンスは、CESRを「暗号資産クラスの定義的な機関参照レート」と呼び、これが「投資商品成長とグローバル金融におけるリスク管理の新たな機会を促進する」と主張しました。
CoinDesk Indicesの社長アラン・キャンベルは、このベンチマークが「暗号資産市場の基盤となるインフラの一部」であると述べ、同社が運営する最も長い歴史を持つデジタル資産インデックスの経験に基づいていることを指摘しました。
CESRの実際の利用例
このベンチマークはすでに活用されています。FalconXは「CESRを使用してEthereumステーキング利回りに関する初の固定-浮動金利スワップを完了した」と述べ、インデックスを使用してステーキングリターンのパスをヘッジおよび取引しています。
Rho LabsはCESRを参照する流動的なステーキングレート市場を立ち上げ、プロトコルの最初の先物契約により、機関のカウンターパーティが固定リターンをロックインしたり、将来のETHステーキング利回りを投機したりできるようにしています。
CESRの重要性
Rhoの創設者アレックス・リブキンは、CESRがトレーダーに「Ethereumステーキング利回りと取引コストのリスクをより効率的に管理し、固定リターンをロックインする」ことを可能にすると述べ、ステーキング利回りは「真剣なETHベースの製品とサービスのためのテーブルステークスである」と付け加えました。
Treehouse Financeは、CESRがEthereumのバリデーターセットの平均的な年率ステーキング利回りを効果的にキャプチャし、リスクモデルや価格設定フレームワークに従来のベンチマークとともに組み込むことができる標準化されたレートを提供すると指摘しています。
今後の展望
機関向けの暗号データプロバイダーであるLukkaもCoinDesk Indicesと提携し、CESRを資産運用者やアナリストに配布し、インデックスが預金、引き出し、ペナルティを組み込んで「機関使用のための完全で信頼できるベンチマーク」を提供することを強調しています。
パーキンスが述べたように、「ステーキングレートは暗号にとって、金利が伝統的な金融市場にとってのものである」とし、CESRは「暗号業界全体で500兆ドルの伝統的金利市場を解放する」ことを目的としており、利回りに焦点を当てた投資家に単一の信頼できる参照点を提供します。
