商品先物取引委員会（CFTC）の新たな動き
商品先物取引委員会（CFTC）の市場参加者部門は、GENIUS法に基づく基準を反映するために以前のスタッフレターを改訂し、「支払いステーブルコイン」の定義を拡大し、適格な発行者を明確にしました。
ナショナル・トラスト・バンクの役割
2月6日、CFTCはナショナル・トラスト・バンクがそのノーアクションガイダンスの下で支払いステーブルコインの適格な発行者と見なされることを明確にしました。市場参加者部門は、これらの銀行を明示的に含めるように「支払いステーブルコイン」の定義を拡大した以前のスタッフレターを再発行し、元のガイダンスのギャップに対処しました。
「トランプ大統領の初期の任期中、通貨監督官事務所は、支払いステーブルコインを保管し発行する権限を持つ最初のナショナル・トラスト・バンクを設立することで歴史を作りました。これらのナショナル・トラスト・バンクは、支払いステーブルコインエコシステムにおいて重要な役割を果たし続けています」とマイケル・セリグ委員長は発表しました。
FDICの提案とその影響
2025年12月、米国連邦預金保険公社（FDIC）は、銀行がGENIUS法の下でステーブルコインを発行する方法を詳細に説明した提案を発表しました。この計画では、銀行がFDIC監督の子会社を通じてこれらのトークンを作成できるようになり、規制当局は親会社と子会社の両方をレビューして完全なコンプライアンスを確保します。
このフレームワークは、保有者に対する強制的な償還権や現金や短期米国財務省証券などの安全な資産による完全な担保化を含む、ステーブルコイン発行に対する厳格な基準を設定しています。規制当局はまた、銀行とその子会社の財務健全性、リスク管理、運用保護策を評価し、システミックリスクを防ぎ、ステーブルコインが広範な金融システム内で安全に機能することを確保します。
規制アプローチの変化と今後の展望
この動きは、デジタル資産に対する米国の規制アプローチの広範な変化を示しており、ステーブルコインエコシステムにおける伝統的金融機関の役割の増大にスポットライトを当てています。ナショナル・トラスト・バンクを発行者として正式に認識することで、規制当局は市場に対する監視、安定性、透明性を高め、責任ある革新を促進することを目指しています。
CFTCの改訂は、機関投資家や法人顧客によるコンプライアンスのあるステーブルコインのより広範な採用への道を開く可能性があります。
