CircleとCoinbaseの役割
CircleとCoinbaseは、投資家がステーブルコインへのエクスポージャーを求める際の重要なゲートウェイとして浮上しています。バーンスタインの最近のレポートによれば、CircleのUSDCとCoinbaseのパートナーシップがこの機会の中心であり、エージェント型機械決済におけるステーブルコインの役割が拡大していることが強調されています。
エージェント型決済の進化
このトレンドはまだ初期段階ですが、従来のユースケースを超えたステーブルコインの潜在的な成長を示唆しています。バーンスタインは、より広範な採用と流動性が投資仮説の核心的な推進要因であると指摘しています。エージェント型決済は、人間の介入なしにソフトウェアや自律デバイスによって完全に実行される取引を含みます。
定期的なサブスクリプションや自動請求書とは異なり、これらの決済は機械がリアルタイムで交渉、承認、決済を行うことを可能にします。バーンスタインのアナリストは、ステーブルコインがこのモデルに特に適している理由として、プログラム可能で国境を越え、マイクロペイメントを処理できる点を挙げています。
エスクロー、条件付きリリース、または収益分配のようなロジックを通貨自体に組み込むことで、銀行や決済確認を待つことなく取引を実行できます。
技術的な進展と市場の動向
高スループットのブロックチェーンとステートチャネルは、小規模な取引をコスト効率よく実行することを可能にします。その結果、AIエージェントは計算リソース、データ、またはサービスを即座に支払うことができます。この能力は、自動化された分散型決済システムにおけるステーブルコインの重要性の高まりを示しています。
いくつかの企業が機械駆動の決済を促進するためのプロトコルを立ち上げています。Coinbaseは、HTTPレイヤーに取引を埋め込むx402エージェント決済プロトコルを導入し、Circleはエージェント向けのナノペイメントインフラを構築しました。StripeもTempoブロックチェーン上に構築されたMachine Payments Protocolでこの分野に参入しています。
市場の成長と投資機会
初期の採用は限られていますが、取引量は潜在的な可能性を示しています。Coinbaseのx402プロトコルは30日間で2500万ドルの取引を処理し、Stripeのシステムは最初の週に5000ドルを記録しました。バーンスタインは、機械決済はステーブルコインの成長にとって必須ではなく、オプションの上昇要因であると指摘しています。
市場はすでに、国境を越えた決済、カードリンクバンキング、送金を含む消費者および企業アプリケーション全体で強い採用を経験しています。CircleのUSDC供給と取引量は、ステーブルコインのレールに完全に依存するフィンテック企業によって推進され、過去最高に達しました。
USDCは、時価総額で2位にランクされているにもかかわらず、世界的に取引量でリードしています。
バーンスタインのアナリストは、ステーブルコインセクターがより広範な暗号市場から分岐し、高成長の金融サービスカテゴリーとして確立されていると主張しています。直接的なエクスポージャーを求める投資家は、CircleとCoinbaseを検討すべきであり、エージェント型決済が追加の潜在的価値を提供します。
全体として、バーンスタインは、ステーブルコインをリアルタイムのユーティリティ、広範な採用、プログラム可能な機能に支えられたハイパー成長セグメントと見なしています。CircleとCoinbaseは、この拡大する市場を捉えるための最も直接的な代理となるでしょう。
