中国对加密货币及真实资产代币化的全面封锁
中国已采取措施全面封锁几乎所有加密货币及真实资产（RWA）代币化活动。新发布的通知将此类操作定性为非法金融活动，并将责任扩展至整个服务链。中国人民银行（PBoC）与其他七个部门联合发布的通知明确指出，“虚拟货币不具有法定货币的法律地位”，并表示“比特币、以太坊、泰达币等代币不具备法律补偿，不能在市场上作为货币使用”。
所有与“虚拟货币相关的商业活动”——包括法币与加密货币的兑换、加密货币之间的交易、市场做市、信息中介、代币发行及与加密货币相关的金融产品——均被视为“非法金融活动”，并将被“严格禁止”和“坚决取缔”。
真实资产代币化的监管
真实资产代币化也被纳入同一风险范畴。监管机构将RWA代币化定义为将所有权或收益权转换为代币进行发行和交易，并警告称，除非在指定金融基础设施上获得明确批准，否则此类活动在中国“将被禁止”。境外实体也被禁止“非法向境内用户提供与RWA代币化相关的服务”。
该通知进一步强化了2021年发布的第237号文（Yinfa No. 237）中首次提出的多部门框架，该文将关键的加密活动标记为非法，并禁止境外交易所为大陆客户提供服务。金融机构和支付公司现在被禁止开设账户、转移资金、结算、保管或为任何与虚拟资产相关的产品提供保险。
互联网平台的限制
互联网平台不得为加密货币或RWA服务提供“在线商业场所、商业展示、市场营销、流量购买或付费推广”，并必须协助关闭相关网站、应用程序和公众账号。
对挖矿活动的打击
北京还重申了对挖矿的打击，要求各省“全面识别并关闭现有的虚拟货币‘挖矿’项目”，并“严格禁止”任何新的产能。在境外结构方面，监管机构适用“同业、同风险、同规则”原则：国内实体及其控制的境外机构不得在未获得事先批准、备案或注册的情况下，基于境内资产发行虚拟货币或进行RWA风格的证券化。
市场反应与政策转变
此次打压发生在全球交易者仍将数字资产视为高波动宏观风险的市场中。比特币（BTC）交易价格接近66,005美元，过去24小时下跌约7.9%。以太坊（ETH）交易价格约为1,890美元，日内下跌约11.6%。Solana（SOL）价格接近77.8美元，24小时内下跌约15.4%。
该通知立即生效，并同时废除了2021年关于虚拟货币投机的里程碑式通知，表明中国的立场已从偶发性打压转变为一种持久的高压体制，旨在“维护经济和金融秩序及社会稳定”，并不留任何加密货币或RWA实验的灰色地带。
