俄罗斯中央银行对稳定币的态度转变
俄罗斯中央银行正在重新考虑其长期以来对稳定币的反对立场。这一变化主要是由于西方压力正在重塑数字金融，尤其是在制裁不断加紧的背景下。央行官员本周表示，他们计划在2026年进行一项关于开发国家稳定币可行性的正式研究，这标志着监管机构多年来严格立场的潜在转变。
评估风险与前景
第一副主席弗拉基米尔·奇斯丘金在阿尔法论坛上表示，中央银行将评估国内法币挂钩代币的风险和前景，并在采取进一步措施之前比较外国的监管实践。目前，该银行的立场通常拒绝此类工具，但重新审视显示出俄罗斯正在与不断变化的市场和地缘政治力量进行斗争。
此举是在国际压力加剧的背景下进行的。
欧盟正在准备一项广泛的制裁方案，几乎禁止所有与俄罗斯相关的加密货币交易，以遏制数字资产逃避金融限制的使用。根据布鲁塞尔流传的草案，这些拟议的规则将阻止与俄罗斯相关的加密平台的交易，可能还会涵盖俄罗斯建立的支付系统，甚至是数字中央银行货币基础设施。
依赖外国稳定币的风险
历史上，依赖外国稳定币给俄罗斯市场带来了问题。例如，2025年3月，与受制裁的俄罗斯交易所Garantex相关的钱包被一家主要的美元挂钩代币发行商封锁，该交易所促进了卢布与加密货币的兑换。这一举动促使该平台暂停服务，并突显了在制裁下依赖全球稳定币的风险。
在这些压力下，私人发行的卢布挂钩代币如A7A5稳定币逐渐增长。A7A5已经处理了数十亿美元的交易，并成为跨境支付的替代工具，尽管它因涉嫌促进逃避制裁活动而受到西方当局的审查。尽管没有政府支持，这种代币的崛起凸显了俄罗斯政策制定者为何考虑国内替代方案。
全球稳定币监管的趋势
稳定币在全球范围内引起了监管关注。欧盟的《加密资产市场法》于2024年生效，为该地区的稳定币发行者设定了广泛的规则，尽管对于在欧盟框架外发行的跨境代币仍然存在执法挑战。同时，美国等其他主要经济体也推动了关于支付稳定币的国家立法，甚至是州级倡议。这些全球趋势促使各国在创新、金融稳定和监管之间寻求平衡。
俄罗斯的货币政策与稳定币的未来
俄罗斯的宪法和银行法将货币发行的独占控制权赋予了俄罗斯央行，并禁止在国内市场引入其他货币。中央银行优先保护卢布的稳定，这在一定程度上解释了其对替代货币的长期抵制。然而，制裁与加密支付系统的增长结合在一起，引发了关于受监管的稳定币是否可以支持国际交易而不危及货币政策目标的新辩论。
俄罗斯长期以来对加密货币和替代数字货币持谨慎态度。监管法律曾提议禁止大多数加密货币的发行和交易，尽管后来的政策转向允许挖矿和有限的国际使用。稳定币在最近的压力下仍然是一个灰色地带，重新引发了关于国内发行与继续依赖外国代币的辩论。
全球范围内的监管差异
全球范围内，稳定币的监管各不相同。欧盟的MiCA框架在其管辖范围内管理此类资产，而美国则推进立法将稳定币纳入主流支付。一些亚洲国家如中国和韩国已暂停或重新设计数字资产战略，以包括与人民币或韩元挂钩的稳定币，显示出全球对这些代币如何融入现代金融体系的重新评估。
