加拿大银行监管机构对代币化存款的澄清
加拿大的银行监管机构澄清，代币化存款在法律上与传统存款并无区别，这为联邦监管的金融机构开发基于区块链和其他数字技术的存款产品提供了更清晰的路径。金融机构监督办公室（OSFI）表示，随着数字金融的进步，金融机构及其第三方提供商正在开发新的金融产品，包括代币化存款和其他数字表示的存款。
OSFI表示，其最新声明旨在澄清现有联邦金融机构法律在银行使用新技术提供此类产品时的适用性。根据监管机构的技术中立原则，构建或交付金融产品所使用的技术并不决定其法律性质。OSFI表示，它关注的是产品或服务的本质，而不是其背后的技术。
“例如，代币化存款在法律上并不与传统存款有区别。”
这一立场意味着，存款并不会因为以数字形式表示或使用区块链基础设施而成为一种不同类型的金融产品。提供该产品的机构仍然负责满足适用于基础银行活动的法律和监管要求。OSFI的澄清将法律焦点放在基础金融索赔上，使银行可以自由使用不同的技术系统，只要产品仍在其允许的活动范围内。
金融机构的合规要求
金融机构必须确保使用新技术构建的产品符合适用的法律和法规，包括在外部公司代表其执行部分服务时。OSFI特别提醒银行关注其B-13指南，涵盖技术和网络风险管理，以及B-10指南，涉及第三方风险管理。考虑推出新产品或服务的银行应在启动前联系其OSFI主监管人员。监管机构鼓励机构在适当情况下寻求法律建议。
这一方法将用于表示存款的技术与其法律地位分开，这一区别在银行尝试基于区块链的结算系统时变得更加相关。代币化存款仍然是由持有基础资金的银行发行的数字账本基础设施上表示的商业银行存款。这笔资金仍然是商业银行的负债，而不是成为在银行外发行的独立储备支持代币。
国际进展与案例
稳定币可以使用类似的区块链基础设施，但其结构不同。它们的法律处理取决于发行者和资产的监管框架，而OSFI的最新澄清特别涉及由联邦监管金融机构发行的存款。加拿大以外的银行在2026年已经超越了代币化存款的早期实验，多个项目正在测试现有商业银行资金如何通过区块链基础设施流动。
7月，Swift与17家银行在六大洲推出了一种区块链账本，准备测试代币化存款支付，以实现全天候跨境结算。参与机构包括汇丰银行、花旗银行、法国巴黎银行、瑞士银行、渣打银行、澳新银行和星展银行。该系统经过九个月的开发，旨在协调涉及银行发行的数字存款的支付，同时保留金融机构使用的合规、风险和控制流程。
该工作在8月进入了实时交易阶段，汇丰银行和渣打银行通过Swift的共享账本连接了各自独立运营的代币化存款平台。汇丰银行通过其代币化存款服务记录了其支付义务，而渣打银行则使用了自己的基础设施。Swift的账本在结算发生之前匹配并净额化了义务。
未来展望与监管框架
该交易不要求两家银行在同一代币化平台上发行存款。相反，共享账本协调了它们各自系统之间的指令，为银行运营的数字存款网络之间的互操作性提供了模型。Swift尚未披露将该系统从受控推出转向生产规模使用的截止日期。预计参与的银行将在项目发展过程中测试更多的机构、货币和操作条件。
其他银行项目在将商业银行存款放入区块链网络方面采取了不同的方法。6月，Custodia Bank和Vantage Bank推出了一种双重用途代币，旨在在其Hazel银行网络内作为银行存款使用，并在转移到联盟外时成为稳定币。该基于以太坊的系统自3月以来一直在运行，并在计划于2026年第四季度推出之前由参与银行进行测试。
公司设计的Hazel旨在与现有的核心银行软件、支付系统和账本协同工作，而不是要求参与机构更换其当前基础设施。另一种模型则专注于在公共区块链网络上转移商业银行资金。LayerZero和Keeta在7月宣布了一种系统，旨在使代币化的商业银行存款能够在以太坊、Solana、Base和Keeta网络之间转移。
计划中的服务涵盖九种货币，包括加元、美元、欧元、英镑、日元和港元。通过Bivo及其合作银行网络持有的商业银行存款支持这些代币，而发行者保留对合同、转移和合规要求的控制。
稳定币的监管与未来
加拿大对代币化存款的处理正在与针对法币支持的稳定币的单独监管流程一起发展。加拿大银行行长Tiff Macklem在2025年12月表示，稳定币应与中央银行货币一对一挂钩，并由流动性政府资产支持，以便用户可以按面值兑换现金。他表示，发行者应提供有关赎回条款、费用和时间的清晰信息，同时保持足够的运营弹性。
加拿大2025年联邦预算包括新的稳定币监管框架的条款，预计加拿大银行将在2026年开始的两年内获得1000万加元以管理该制度。计划中的立法将修订《零售支付活动法》，以涵盖处理稳定币交易的支付服务提供商，并为法币支持的代币提供国家安全保障。
加元数字资产已经在现有监管结构下开发。Tetra Digital Group的CADD在5月获得了Anchorage Digital的机构托管支持，经过结构化为由持有的加元一对一支持的加元稳定币。OSFI的最新声明专门涉及由联邦监管金融机构提供的存款。开发新产品的银行仍然需要在推出前咨询其主监管人员，并遵守监管机构现有的技术、网络和第三方风险要求。
