印度加密货币政策的现状
印度的加密货币政策目前处于“监管真空”状态。为了解决这一问题，国家需要实施一个“以权利为先”的框架，赋予居民“宪法级别”的自我保管资产的权利。自2020年最高法院解除中央银行实施的银行禁令以来，印度的加密货币政策一直处于这种状态，政策制定者在很大程度上依赖现有法规。
专家观点
Web3风险投资公司Hashed Emergent的高级法律顾问阿尔文·亚历山大（Arvind Alexander）表示，这种情况“不幸地造成了混乱”，并阻碍了将印度打造成全球加密货币领导者的目标。他指出，为了改善这一状况，印度需要制定一个以权利为先的框架，赋予居民“宪法级别”的自我保管资产的权利，并允许“在没有全面KYC（了解你的客户）的情况下进行点对点交易”。
亚历山大还呼吁建立一个专门的加密货币监管机构，并创建创新的安全港和沙盒结构。他表示：“采取这些步骤将使印度从一个散乱的建议和不可预测的执法的司法管辖区，转变为全球最平衡、最具竞争力的加密生态系统之一，吸引人才、资本和全球项目在印度本土发展。”
关于虚拟资产的讨论文件
然而，印度的一些报道表明，政府即将发布关于虚拟资产的讨论文件。一些观察人士认为，这使得这个亚洲国家走上了加密行业一直渴望的监管清晰之路。虽然亚历山大对虚拟数字资产（VDA）讨论文件的发布表示赞赏，认为这是朝着正确方向迈出的一步，但他认为，只有在讨论文件超越简单提问时，它才会有意义。
他表示：“我们相信，VDA讨论文件有潜力启动一个强有力的多方利益相关者路线图，但前提是它迅速从广泛的问题转向以权利为基础的政策建议。”
COINS法案的提出
为了确保VDA文件不会变成空谈，亚历山大表示，必须与行业参与者共同制定的示范法或草案相结合。7月21日，Hashed Emergent正是发布了这样的草案：加密系统监管、创新与战略法案（COINS法案2025）。Hashed Emergent的另一位法律顾问维沙尔·阿昌塔（Vishal Achanta）表示，这部示范法是在Web3风险投资公司进行的研究之后制定的，研究揭示了印度加密货币生态的两个主要问题。
首先，建设者和用户缺乏明确的财产和隐私权，而服务提供商则在监管机构发布的相互矛盾的建议中苦苦挣扎。其次，印度的惩罚性税收或临时银行冻结正在将创始人和资本驱逐到海外。
COINS法案的目标与内容
阿昌塔谈到COINS法案的长期目标时表示：COINS法案旨在提供法律确定性、消费者保护和创新加速，将印度转变为一个以权利为基础的去中心化金融全球中心，而不是外国司法管辖区的附属品。
在Hashed Emergent的示范法下，加密用户持有、转移和自我保管加密资产的权利得到了保障。同时，该示范法还将隐私权扩展到加密领域，确保“合法的匿名转账受到保护”。对于开发者，该示范法设想了一个环境，使他们拥有“在公共网络上构建、测试和部署代码的明确权利”。
与此同时，COINS法案还涉及建立战略比特币储备，阿昌塔表示，这可以帮助印度减少对传统法定货币和债券持有的依赖。虽然该示范法提议用没收的比特币（BTC）建立战略储备，但亚历山大认为，仅靠这样的“没收量”可能不足以在规模上建立有意义的储备。
为了解决这一挑战，COINS法案提出了一种旨在平衡储备建设和市场稳定的方案。亚历山大解释道：“该法案采用了一种适度的、预算中立的购买框架，将资产整合与审慎的市场收购相结合，提供多样化的好处，而不危及财政纪律或市场稳定。”
