引言
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稳定币与CBDC的共同特性
稳定币与中央银行数字货币（CBDC）之间的错误二分法忽视了它们的共同特性：可编程性。最终，稳定币和CBDC都是在不可篡改的账本上运行的可编程货币，旨在增强可审计性和问责制。因此，各国政府必须同时采用这两者，以便为公民提供高效的服务，从而维护国家主权并促进全球协调。
对稳定币的批评
一些国家和中央银行对稳定币持批评态度。首先，中央银行将稳定币视为货币替代工具，因为它们直接与本国法定货币竞争。主要新兴经济体的中央银行行长引用国际货币基金组织（IMF）的研究，解释稳定币如何挑战对货币供应和利率的主权控制。因此，许多监管机构主张优先发展中央银行数字货币，以维护对主权货币的信任并保持金融稳定。
此外，随着零售投资者将外币计价的稳定币纳入投资组合，资本流动管理（CFM）将变得越来越具有挑战性。稳定币还可能导致银行去中介化、信贷成本上升以及铸币税的损失。
稳定币的市场表现
尽管存在这些批评，稳定币目前的市场总值接近3160亿美元。在过去一年中，稳定币的总交易量达到了46万亿美元（如果剔除机器人交易和通货膨胀活动，则为9万亿美元）。这相当于PayPal交易量的五倍，超过Visa的一半。显然，稳定币已成为区块链应用的一个典范，具有明确的产品市场契合度。
CBDC的隐私与透明性问题
相反，开放去中心化网络的支持者对CBDC提出了重大担忧。公众讨论正确地强调了隐私的重要性。为了实现大规模采用，主权数字货币必须设计成保护用户数据，同时保持合规性，将隐私转变为核心特性，而非权衡。
批评者还指出，CBDC缺乏透明度，因为它们依赖于封闭的中心化私有区块链，无法进行公众验证。批评者进一步指出，封闭网络可能缺乏建立系统信任所需的公共审计能力。下一代CBDC架构正在从封闭系统转向可验证的、保护隐私的框架，以促进更大的公众信任。
监管机构的应对
传统的集中控制与去中心化效率之间的摩擦正在消失。前瞻性的监管机构正在调整系统，将开放标准的韧性与主权监管的稳定性相结合。尽管存在这些批评，亚特兰大理事会智库报告称，已有三个国家在积极推进CBDC，49个国家处于试点阶段，20个国家正在开发相关技术，36个国家正在进行研究。这表明CBDC在各国政府和中央银行中非常受欢迎。
同时承认稳定币与CBDC
因此，各国政府不应优先考虑CBDC或稳定币，而应同时承认这两者，因为它们服务于不同的目的。各国政府可以利用底层区块链技术，为公民提供基于稳定币和CBDC的服务。某些政府交易需要隐私和匿名性。例如，CBDC对于保密的公民支持项目和援助分配至关重要。同样，稳定币可以帮助分发补贴和福利支付。
区块链有助于根据预定义的要求高效地发行和分配政府资产。作为可编程货币，它们可以针对大规模受益者（如养老金领取者和补贴受益者）进行优化，以实现定期、高容量的资产分配。
基于区块链的分配优势
根据需求，各国政府可以对国家数字货币或特定福利项目的福利代币进行代币化，从而根据需要提供稳定币和CBDC。由于传统的分配渠道经常遇到摩擦和泄漏，基于区块链的基础设施确保了可追溯性和精确分配。各国政府还可以根据可识别的属性（如年龄（养老金）、地点（农业补贴）和身份（医疗福利））预先编程分配。
通过区块链，各国政府可以更轻松地确保只有经过验证的合格公民才能获得福利。这种全面的、金融包容性的框架确保了保护隐私的CBDC分配和透明的稳定币分配。
结论
因此，区块链是各国政府及时释放资金并嵌入基于条件的支付资格规则的合适技术框架。稳定币和CBDC的可编程性对于各国政府通过技术实施政策决策和实现目标至关重要。最重要的是，由于CBDC和稳定币都运行在区块链上，它们有助于维护所有政府交易的不可篡改记录。
此外，链上指标和分析平台有助于实时监控资金分配，确保资产得到适当利用。这种基于技术的服务交付系统能够自动对政府分配的预算进行对账，并通过公开可见的分配数据提供完全的透明度。这对于社会福利计划、养老金、国家危机期间的紧急资金以及农业、教育和医疗领域的其他补贴的数字支付至关重要。
根据采用数据，稳定币和CBDC都找到了各自的客户群，并在孤立的生态系统中蓬勃发展。现在是将两者结合在政府服务范围内，以实现高效交付的时候了。各国政府往往需要在维护国家利益的同时，保持跨境交易的开放，以促进国际合作。稳定币和CBDC可以帮助公民获得即时的数字金融服务，减少商业、贸易和援助项目中的摩擦。是时候停止对稳定币和CBDC的非此即彼的看法，拥抱两者。
