代币化的潜力与挑战
欧洲联盟的证券监管机构指出，代币化有潜力极大地改变市场，欧盟必须确保跟上美国和英国的发展步伐。欧洲证券和市场管理局（ESMA）执行董事娜塔莎·卡泽纳夫（Natasha Cazenave）在克罗地亚杜布罗夫尼克举行的“数字时代的资本市场”会议上发表了这一观点。此次会议旨在强调人工智能和云计算等新技术在资本市场中的整合，正值这一新兴领域迅速成为全球市场的重要组成部分。
代币化的关键创新
根据卡泽纳夫的说法，代币化是这一关键创新，它可能重塑资本市场的准入和参与方式。目前已经在区块链上推出的现实资产表明，代币化不仅能够扩大准入，还能降低发行成本，因为它使得二级交易更加快速和高效。
面临的挑战
然而，仍然存在一些挑战，包括流动性不足和互操作性问题。另一个挑战是监管的明确性。
“这不仅仅是技术的演变，它可能导致我们市场的变革性变化。通过建立合适的法律框架，它可以通过改善互操作性、透明度和跨境效率来促进SIU的目标。”
同时，它还可以通过将合规和报告义务直接嵌入数字资产中来降低企业成本，同时为监管者提供实时监督的工具。
市场参与者与趋势
在代币化资产领域，已经出现了大量旨在将资产引入区块链的倡议。ESMA认为，欧盟可以利用《加密资产市场监管》来保护投资者，并与美国和英国等其他司法管辖区保持同步。谈到资产代币化趋势时，ESMA的高管指出：
随着像Coinbase和Kraken这样的加密平台，以及像Robinhood这样的经纪商在代币化股票方面处于领先地位，资产管理公司如黑石（BlackRock）和富达（Fidelity）也已成为重要参与者。这一新兴市场的规模约为6000亿美元，预计将实现指数级增长，政府的采纳也在上升。
欧盟的市场份额与未来展望
卡泽纳夫指出，欧盟市场在2024年推出的代币化固定收益工具中占据了超过50%的份额。尽管欧盟希望扩大代币化，但监管机构和其他参与者必须与英国和美国同步，后者正在根据总统数字资产工作组的建议制定路线图。
由于代币化资产依赖于相同的基础技术，欧盟监管机构已经对风险和法律不确定性有了“理解”。政策制定者可以利用这一知识，以跟上其他一流监管辖区的步伐。
“鉴于市场预计将以如此快速的速度增长，保持同步并迅速达成前进方向将是非常重要的，”她指出。
